英偉達 (Nvidia，NVDA)年初開局不利，而特朗普周三宣佈的關稅新政可能成為轉折點。盤前交易，英偉達股價跌1.35%至108.66美元。該股周二收漲1.6%，終結五連跌頹勢。

在周三新關稅政策最後期限臨近之際，受美國加徵關稅擔憂拖累，英偉達股價隨大盤持續下探。截至周二收盤，該股年內累計跌幅已達18%。

當前英偉達估值較近年水平顯著回落。FactSet數據顯示，其股價對應未來12個月預期市盈率為23倍，遠低於過去五年平均40倍的估值水平。

儘管ChatGPT開發商OpenAI等企業報告人工智能產品需求激增，充分印證市場對AI芯片的旺盛需求，但OpenAI首席執行官Sam Altman周二坦言，公司正竭力應對圖像生成工具火爆帶來的基礎設施壓力，並尋求第三方芯片資源支持。

不過，在半導體進口關稅政策明朗化之前，市場或將繼續忽視英偉達的潛在利好。目前尚不清楚美國周三公布的廣泛關稅政策中是否包含針對芯片等特定行業的附加關稅。特朗普此前表示，在實施對等關稅計劃後，半導體關稅將"後續跟進"。

若芯片未被列入加稅清單，英偉達股價有望迎來喘息之機——但前提是特朗普未暗示未來可能對半導體採取行動。

文章源自Barron's《Nvidia Stock Is Suffering. Why Trump Tariffs Could Bring Relief for Investors.》