中國資產近期持續爆發，其中 KraneShares CSI China Internet ETF（KWEB） 延續了上周以來的上行勢頭，成功突破重要技術均線並表現出資金流入趨勢。
按管理資產規模計，在美上市最大中國股票ETF——KraneShares中國互聯網ETF(KWEB)去年已累計吸金23億美元，有望創下2021年以來最佳年度表現。在中國十五五規劃預計強調高科技和數字產業發展背景下，互聯網生態的增長潛力受到市場重視。
倫敦投資公司Ruffer認為，中國科技巨頭仍有上漲空間，因其市盈率明顯低於Alphabet等美國同行。Ruffer管理着約合250億美元的投資組合，去年已上漲近11%。該公司表示，這一增長部分得益於阿里巴巴——該股佔其投資組合總規模的1.5%。
對於中國資產持續爆發，在美股市場上，如何用期權策略去應對？
一、KWEB美股偏多策略：看漲期權牛市價差
邏輯
中國互聯網生態有長期增長空間（大規模用戶基數、電子商務滲透、互聯網消費市場擴張）
結構
買入一張2026年2月13日到期、行權價為37.0的CALL
賣出一張2026年2月13日到期、行權價為38.0的CALL
盈虧平衡點（到期）：37.42（目前收盤價位37.31）
KWEB 260213 37.0 CALL/38.0 CALL
二、偏空策略：看跌期權熊市價差
邏輯
中國資產如恒生指數連續上漲三年，波動風險增大
結構
賣出一張2026年2月13日到期、行權價為36.5的PUT
買入一張2026年2月13日到期、行權價為37.5的PUT
盈虧平衡點（到期）：37.17（目前價位37.31）
免責聲明：期權交易具有高風險特徵，投資者需根據自身風險承受能力審慎決策。