Klarna的IPO發行價已較指導區間高至少8%，IPO募資13.7億美元，開盤漲30%，以開盤價計算，公司估值接近200億美元，收漲不足15%。Klarna上市前媒體稱，紅杉自2010年起累計投資該司約5億美元，該司上市將為其帶來超過6倍的投資回報。

“歐洲花唄”Klarna Group Plc美股首秀亮眼，股價兩位數大漲，為這家金融科技獨角獸的頭號“金主”紅杉資本帶來超過30億美元的賬面收益。

美東時間9月10日週三，Klarna以KLAR為股票交易代碼登陸紐交所，開盤報52美元，較IPO發行價高30%，盤中曾漲至57.2美元，漲幅擴大到43%，後逐步回吐過半漲幅，到收盤報45.82美元，漲幅14.55%。

Klarna上市受到金融市場熱捧。其IPO發行價為40美元，遠超35至37美元的指導區間，較區間溢價8.1%至14.3%。而且華爾街見聞此前提到，Klarna獲得了超過20倍的超額認購。

Klarna此次公開募股約3430萬股，以發行價計算，IPO募資約13.7億美元，公司估值由此達到約151億美元。由於股票開盤大漲，公司市值進一步走高，逼近200億美元。

Klarna上市前，媒體爆料稱，作為Klarna的最大投資者，紅杉自2010年起累計投資約5億美元，此次上市將為其帶來超過6倍的投資回報。按週二開盤價計算，紅衫的持股價值升至32億美元。

Klarna的成功上市為今年美國的IPO市場注入新活力。在Klarna上市前，已有一些熱門科技股亮相，包括“穩定幣第一股”Circle和三年來估值最高的美股軟件公司Figma。Klarna上市推動這一市場今年以來的首次募股籌資總額增至257億美元，較去年同期高約26%。

"先買後付"巨頭轉型全能銀行

Klarna成立於2005年，總部位於斯德哥爾摩，以"先買後付"(BNPL)服務聞名。公司CEO Sebastian Siemiatkowski表示，此次IPO標誌着Klarna從單一的BNPL服務向綜合金融服務提供商轉型。

該公司已擴展至儲蓄、支票賬戶和信用卡等銀行產品，並在歐盟持有完整銀行牌照。在美國市場，Klarna與Visa合作推出借記卡，成為沃爾瑪獨家BNPL服務提供商，並在eBay等平臺提供服務。

截至今年6月30日的6個月內，Klarna營收15.2億美元，淨虧損1.53億美元。公司在26個國家開展業務，過去12個月活躍用戶增加2600萬。Siemiatkowski強調公司已在資本層面實現自給自足，此次上市主要為規範股票交易。

紅杉資本豐厚回報背後的投資歷程

Klarna上市前一天，本週二有媒體獲悉，紅杉資本持有Klarna 21%的投票股份，按IPO價格計算價值31.5億美元。該投資公司自2010年開始投資Klarna，累計投入約5億美元，此次上市將為其帶來約26.5億美元的賬面收益。

紅杉資本在此次IPO中僅出售約2%的持股。公司六個月鎖定期到期後，紅杉可選擇出售更多股份或繼續持有。繼Figma上市和Wiz待售給谷歌後，這是紅杉資本今年的第三個重大退出項目選擇。

Klarna的上市歷程也揭示了紅杉內部的分歧。

2024年初，因為在修改Klarna股東協議方面存在分歧，時任紅杉合夥人Matthew Miller曾試圖將草擬紅衫對Klarna早期投資的Michael Moritz踢出Klarna的董事會。

而由於Moritz和Klarna CEO Sebastian Siemiatkowski的關係密切，最終離開董事會的是Miller，他在董事會的職務由紅衫合夥人、Moritz的盟友Andrew Reed接替。Moritz目前以獨立董事的身份擔任董事會主席。

上市提振公司前景和美股新股熱潮

Klarna選擇此時上市正值美國IPO市場回暖。公司原計劃今年4月上市，但因特朗普政府的關稅政策引發的市場動盪而推遲。隨着市場情緒改善，Klarna重啓上市計劃並獲得成功。

Klarna的首席財務官Niclas Neglén表示，上市為Klarna帶來了可信度，向客戶和商業夥伴發出"我們是真正實力企業"的信號。公司推出的借記卡不到兩個月就有500萬客戶排隊等待，顯示出強勁的市場需求。

Klarna的成功上市為金融科技行業注入信心。其同行Affirm股價過去一年上漲132%，為新上市的金融科技公司提供了良好的市場環境。本週還有加密貨幣交易所Gemini等公司計劃上市，延續了今年科技IPO的熱潮。