【管理層觀點】
Braze管理層強調了公司在AI驅動的產品整合和全球市場擴展方面的進展。首席執行官Bill Magnuson指出，公司通過優化數據點定價和包裝，消除了銷售中的摩擦點。首席財務官Isabelle Winkles提到，OfferFit的收購將暫時影響運營利潤率，但預計在2027財年恢復。

【未來展望】
Braze預計2026財年Q2收入在1.71億至1.72億美元之間，全年收入在7.02億至7.06億美元之間。OfferFit預計將爲全年收入增長貢獻約1100萬至1200萬美元。

【財務業績】
Braze報告2026財年Q1收入爲1.621億美元，同比增長20%。非GAAP淨利潤爲700萬美元，每股收益0.07美元，而去年同期爲虧損600萬美元。自由現金流爲2300萬美元，較去年同期的1100萬美元有所增加。

【問答摘要】
問題1：公司在當前宏觀環境下的競爭優勢如何體現？（此處換行）
回答：Isabelle Winkles指出，CRPO數字受可用續約金額的影響較大，Q1的可用續約金額較高。Bill Magnuson補充，公司在美洲和EMEA地區表現強勁，零售和消費品以及金融服務領域的投資帶來了積極的勢頭。

問題2：Project Catalyst的表現如何？（此處換行）
回答：Bill Magnuson表示，Project Catalyst剛進入私人測試階段，尚無具體的提升案例。但他提到，個性化路徑的使用在優化決策上表現出色，某客戶通過提升決策層次，實現了5倍的提升。

問題3：OfferFit的客戶反饋如何？（此處換行）
回答：Bill Magnuson表示，OfferFit的客戶反饋非常積極，特別是在Braze客戶羣中。公司計劃通過交叉銷售和快速部署，進一步擴大OfferFit的市場份額。

問題4：ZERP合同的續約節奏如何？（此處換行）
回答：Isabelle Winkles表示，Q1的可用續約金額較高，Q2和Q3將有所下降，Q4會再次上升。ZERP合同的續約日期分佈廣泛，不會對特定季度產生重大影響。

問題5：數據點定價的變化對客戶的影響如何？（此處換行）
回答：Bill Magnuson表示，公司最近推出的新定價和包裝消除了數據點的摩擦點，客戶反饋積極，銷售週期縮短。

問題6：OfferFit的成本分佈如何？（此處換行）
回答：Isabelle Winkles表示，OfferFit的成本主要分佈在銷售和營銷（75%），研發（25%），對G&A的影響微乎其微。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，管理層對未來的增長和市場擴展充滿信心。分析師對公司的戰略調整和新產品表現表示認可，但對宏觀環境的影響仍有一定擔憂。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2026財年Q1 | 2025財年Q1 |
| -------- | -------- | -------- |
| 收入 | 1.621億美元 | 1.351億美元 |
| 非GAAP淨利潤 | 700萬美元 | -600萬美元 |
| 自由現金流 | 2300萬美元 | 1100萬美元 |
| 客戶數量 | 2342 | 2102 |
| 大客戶數量 | 262 | 211 |
| DBNR | 109% | 112% |

【風險與擔憂】
管理層提到，東南亞地區的增長較爲疲軟，全球貿易問題尚未對交易週期產生實質性影響。此外，OfferFit的收購將對短期運營利潤率產生壓力。

【最終收穫】
Braze在2026財年Q1表現強勁，收入和淨利潤均實現顯著增長。公司通過優化定價和包裝，消除了銷售中的摩擦點，並通過收購OfferFit進一步增強了AI驅動的產品能力。儘管宏觀環境存在不確定性，管理層對未來的增長和市場擴展充滿信心。投資者應關注公司在全球市場的擴展和AI技術的整合進展。