10月31日，日經225指數日內漲2%，至52391.45點，刷新歷史高位。

週五公佈的數據顯示，日本首都東京10月核心消費者物價指數（CPI）同比上漲2.8%，連續高於日本央行2%的通脹目標。這一剔除波動較大的生鮮食品價格的指數，高於市場普遍預期的2.6%，且較9月2.5%的漲幅進一步擴大。

日本央行去年退出了實施長達十年的激進刺激計劃，並於今年1月將短期利率上調至0.5%，當時該行認為日本已接近可持續實現2%通脹目標的階段。

儘管消費者通脹已連續三年多超過日本央行2%的目標，但日本央行行長植田和男仍然認為，核心通脹趨勢距離目標還有一段距離。

日本央行維持利率不變

當地時間10月30日，日本央行在結束為期兩天的貨幣政策會議後宣佈推遲加息，將基準利率維持在約0.5%的水平不變。

儘管會前有預測認為央行可能為抑制超預期通脹加息，但貨幣政策會議依然以7票讚成2票反對決定維持當前利率，這是日本央行連續第六次會議維持利率不變。

日本央行行長植田和男在當天的新聞發佈會上表示，受美國高關稅政策的影響，海外經濟和物價走勢仍存在很大不確定性，央行將繼續關注這些因素對日本國內的影響。如果經濟活動和物價走勢與預期一致，將考慮提高利率。

有分析認為，日本央行維持政策利率不變的決定，進一步強化了市場對日本首相高市早苗領導下貨幣緊縮政策將謹慎推進的預期。

渣打銀行韓國及日本經濟研究主管樸鍾勳指出，若市場形成日本央行將長期維持低利率的共識，日元空頭頭寸可能進一步累積。他強調，在聯儲局政策寬鬆週期中，日本加息難度將顯著加大，且官員們可能對美國宏觀經濟風險保持警惕。同時，日元作為套利交易孖展貨幣的風險回報比「可能惡化」，因日本央行加息始終屬於「實時決策」範疇，每次會議均存在變數。

道明證券宏觀策略師亞歷克斯·盧指出，日本央行本次政策聲明與上期高度相似，可能令日元多頭對植田和男行長後續講話感到失望。市場曾期待其效仿鮑威爾在萬聖節之夜釋放鷹派信號，但歷史記錄顯示植田和男更傾向鴿派立場。值得注意的是，本次僅兩名委員反對維持現狀，但市場仍猜測可能存在更多反對聲音，凸顯日本央行在鴿派首相領導下仍意圖推進利率正常化。

T&D資產管理公司首席策略師波岡博表示，日本央行政策決定與市場對高市早苗領導下的鴿派貨幣政策預期相符，可能為日本股市帶來喘息空間。儘管市場此前普遍認為12月加息是有可能的，但本次僅兩名委員反對維持現狀，被視為鴿派信號並引發日元拋售。

法國農業信貸銀行高級外匯策略師大衛·福雷斯特則認為，儘管維持利率決定略超預期，但市場對低利率環境的支持持續施壓日元，美元兌日元因此小幅反彈。他強調，僅田村與高田兩名委員反對加息，且通脹預測僅小幅調整，預示日本央行仍將在未來數月重啓加息進程。