最新一期外匯與固定收益市場動態解析。

**0715 GMT - 比特幣反彈** 比特幣在觸及20個月低點後展開反彈。分析師指出，加密貨幣交易所交易基金的資金外流、美元走強以及對聯儲局加息的預期，共同導致了比特幣周三的下跌。隨着{"MU":{"name_zh":"美光科技","name_en":"Micron Technology"}}發布樂觀財報，緩解了市場對人工智能泡沫的擔憂，比特幣隨之回升。此前，對AI泡沫的擔憂曾引發科技股拋售，並拖累了加密貨幣。美元匯率也已從高位回落。數據顯示，比特幣上漲1.2%，至61,665美元，周三曾一度跌至59,062美元。

**0711 GMT - 日本財政隱憂** 分析師表示，日本旨在促進增長和加強經濟安全的大規模投資計劃，可能令日本國債市場的財政擔憂持續存在。不同行業需要不同程度的政府支持，其中半導體和雲數據中心等領域需要最密集的資金。即使是資本密集度較低的行業，也可能依賴長期孖展。無論這些投資的最終結果如何，政府計劃都意味着新發日本國債將不可避免地增加。

**0711 GMT - 馬來西亞增長前景穩固** 經濟學家認為，在富有韌性的內需、強勁的勞動力市場和持續的投資活動支撐下，馬來西亞應能保持穩健的增長軌道。對電子產品和人工智能相關產品的需求也有望支撐出口並吸引外國投資。通脹壓力正在逐步累積，但仍在可控範圍內。隨着中東緊張局勢緩和而通脹風險趨於穩固，馬來西亞國家銀行可能最早在下半年有空間逆轉去年的預防性降息，加息25個點子。即將到來的選舉前的政治動態，正成為2026至2027年期間需要監測的關鍵風險。

**0707 GMT - 歐元區國債收益率幾無變動** 歐元區政府債券收益率幾乎未變，因經濟數據日程在接下來幾天變得繁忙之前較為清淡。德國金融署的第三季度孖展計劃評估可能帶來一些信息，但分析師預計與12月發布的初步計劃相比不會有重大變化。策略師表示，德國金融署似乎希望保持可預測性，因此現階段不預期會有修訂。但如果特別基金的撥付繼續滯後，第四季度的日程可能會發生變化。數據顯示，10年期德國國債收益率下降0.2個點子至2.864%，仍接近周三觸及的3.5個月低點2.858%。

**0655 GMT - 印尼經濟增長或放緩** 經濟學家指出，在金融環境趨緊和政府支出減弱的背景下，印尼可能面臨經濟增長放緩。儘管政策制定者已採取措施穩定市場並安撫投資者，但由於對政策可預測性和財政紀律的擔憂，市場信心可能依然脆弱。預計央行將在2026年將利率維持在6.0%左右，如果國內信譽擔憂持續或聯儲局立場比預期更鷹派，利率可能升至6.50%。市場情緒的持續改善將取決於政策一致性、透明度和審慎財政管理方面更清晰的證據。

**0651 GMT - 美元持穩於高位** 美元在周三觸及13個月高點後持穩，投資者等待可能提供聯儲局今年是否如期加息線索的關鍵通脹數據。聯儲局偏愛的通脹指標——個人消費支出價格數據將於1230 GMT公布。同時公布的還有周度失業救濟申請、耐用品訂單以及第一季度GDP的第三次預估。與此同時，芯片製造商{"MU":{"name_zh":"美光科技","name_en":"Micron Technology"}}的樂觀財報改善了風險情緒，油價回落至伊朗戰爭前的水平，這削弱了美元因其避險屬性及美國作為石油淨出口國地位而獲得的上漲動能。美元指數持平於101.594，周三曾觸及101.800的高點。

**0650 GMT - 日經指數創收盤新高** 日經平均股價上漲4.6%，收於72366.34點，創下歷史收盤新高。內存芯片製造商{"MU":{"name_zh":"美光科技","name_en":"Micron Technology"}}的出色業績緩解了投資者對人工智能基礎設施鉅額支出的擔憂。分析師表示：「陽光再次普照，因為美光科技在美國市場收盤後公布的業績非常好。」這一業績超預期提振了整個AI和科技板塊的情緒。日經指數中表現突出的個股包括：愛德萬測試飆升15%，鎧俠控股上漲12%，國際電氣上漲11%。美元兌日元報161.83，紐約市場周三尾盤報161.81日元。

**0624 GMT - 油價下跌但利率市場反應滯後** 分析師指出，油價下跌，但利率市場並不急於對更低的油價進行定價。「我們不得不承認，油價下跌幅度超出了我們的預期，因為市場關注點在於霍爾木茲海峽交通流量的增加。然而，利率市場一直不願對油價下跌的影響進行定價。」該機構認為，美伊協議帶來的主要影響之一是，各國央行將無需加息。「我們維持聯儲局今年不會加息的看法，並且聯儲局的下一步行動將是降息而非加息。」

**0622 GMT - 新加坡非石油國內出口展望** 分析師認為，新加坡非石油國內出口增長在下半年可能保持韌性。5月份，在電子和非電子產品領域的普遍增長推動下，NODX大幅上升。這個城邦國家正日益受益於區域人工智能供應鏈，特別是通過與包括台灣和韓國在內的主要半導體中心的貿易聯繫。儘管非電子產品出口仍將波動，但電子領域的強勁表現應會繼續支撐NODX增長。新加坡的前瞻性指標也呈現積極態勢，製造業PMI新出口訂單指數指向外部需求正在上升。

**0612 GMT - 10年期美債收益率預期** 策略師表示，在其基線情景下，預計10年期美國國債收益率在未來一年將升至4.65%。在基線情景中，聯儲局將按兵不動。「我們認為投資者應繼續在全球範圍內低配長期政府債券，尤其是長期美國國債。」他們相信，市場對長期利率的定價仍暗示較低的均衡利率，但同時，導致期限溢價上升的理由正與日俱增。「更高的結構性赤字、更少的前瞻指引、債券分散化投資效益減弱——所有這些都指向一個投資者應要求更高補償來承擔全球久期風險的世界。」數據顯示，10年期美國國債收益率最新報4.409%。

**0548 GMT - 美債收益率在亞洲交易時段走高** 美國國債收益率在亞洲交易時段小幅走高，曲線短端升幅略大，這暗示市場對聯儲局加息的預期。與此同時，油價回落至中東戰爭前水平，投資者等待聯儲局偏愛的通脹指標——個人消費支出數據。分析師指出：「如果今天的PCE數據支持市場對聯儲局加息的預期，美元可能會繼續走強。」預計5月份整體通脹和核心通脹均有所加速。數據顯示，兩年期美國國債收益率上升1個點子至4.147%，10年期收益率上升1個點子至4.409%。

**0547 GMT - 比特幣在亞洲交易時段上漲** 交易員表示，比特幣在亞洲交易時段上漲，因市場在較輕的倉位和改善的槓桿條件下趨於穩定，儘管新的買盤仍然低迷。然而，聯儲局的鷹派立場正在抑制資金流入比特幣，而比特幣需要來自ETF、穩定幣和數字資產儲備的流動性。此外，該加密貨幣最大的企業持有者——微策略公司，在本輪周期中貢獻的邊際需求也低於以往。儘管如此，在市場情緒低迷且美伊和平協議顯得脆弱的情況下，比特幣反彈可能並不需要太多催化劑。該交易公司預計，除非流動性在結構上有所改善，否則比特幣在最好的情況下也將維持區間震盪。比特幣最新上漲1.1%，報61,539.41美元。