當地時間週三，美國銀行公佈了2025年第二季度財報，營收和利潤均基本符合市場預期。在高利率環境下，銀行繼續受益於貸款和存款增長，淨利息收入（NII）同比上漲7%，達到148億美元（按FTE計），爲連續第四個季度增長。

不過，隨着存款成本上升與部分資產重定價放緩，淨息差（NII Yield）降至1.94%，低於市場預期的1.99%，連續第二季度下行，成爲市場關注的隱憂之一。

整體業績穩健，利潤同比增長3%

• 二季度淨收入爲71.2億美元，同比上漲3%，每股收益（EPS）爲0.89美元，高於去年同期的0.83美元；

• 總收入爲264.6億美元，同比增長4%，主要受益於NII和交易收入增長；

• 淨利息收入（NII）爲 146.7億美元，同比增長 7%，按全稅等效（FTE）口徑計爲 148.2億美元，連續第四個季度增長，主要受益於貸款和存款擴張、部分固定利率資產重定價以及市場業務淨息收入改善;

• 信貸損失準備金爲15.9億美元，環比略增，顯示管理層對信用風險仍保持審慎；

• 非利息支出爲171.8億美元，同比增長5%，其中人力、技術和品牌投入爲主因。

CEO布萊恩·莫伊尼漢表示：“我們實現了又一個穩健的季度，消費者支出和資產質量保持健康，貸款和存款均有增長，市場業務也延續了良好勢頭。”

業務板塊看點：零售和交易業務亮眼，投行業務承壓

消費者業務（Consumer Banking）

• 淨利潤達30億美元，同比增長15%；

• 營收爲108億美元，同比增長6%，得益於淨利息收入增長；

• 信用卡和借記卡總消費額達2440億美元，同比增加4%，顯示出消費者活躍度維持高位；

• 積極推動數字化：數字用戶達4900萬，數字銷售佔比65%。

財富管理業務（GWIM）

• 淨利潤爲9.93億美元，略低於去年；

• 資產管理費增長9%，AUM達2萬億美元，受益於市場反彈和淨流入；

• 數字滲透率持續提升，超85%的高淨值客戶在線活躍。

全球銀行業務（Global Banking）

• 淨利潤爲17億美元，同比下降19%；

• 營收下降6%，投行業務費同比下降9%，僅爲14億美元；

• 業務貸款同比增長4%，但貸款息差和費用收入承壓；

• 資產質量方面，商業不良貸款略有下降，但準備金釋放減少，表明未來潛在風險上升。

全球市場業務（Global Markets）

• 淨利潤達15.3億美元，同比增長8%；

• 銷售與交易收入達53億美元，同比增長14%；

  • FICC（固定收益、貨幣和大宗商品）收入同比增長16%；

  • 股票交易收入同比增長10%；

• 這是該板塊連續第13個季度實現同比增長，成爲整體業績亮點。

資本水平略低於預期，料成監管與股東共同關注重點

• CET1（普通股一級資本）比率爲11.5%（標準方法），較上季下降0.3個百分點；

• 高於監管要求，但略低於市場預期的11.7%，表明貸款增長和回購支出對資本構成壓力；

• 本季度回購+分紅總額達73億美元，同比增長40%。

資產質量：信用卡違約率改善，但商業地產成風險點

• 淨沖銷維持在15.3億美元，與前兩季度持平；

• 消費貸款壞賬略降，信用卡違約率從一季度的4.05%降至3.82%，連續兩個季度下降；

• 商業貸款淨沖銷增長，尤其是寫字樓地產類資產壓力加大；

• 不良貸款總額爲60億美元，略低於一季度