Arista Networks是大型數據中心、校園網絡和路由環境中客戶端到雲端網絡的行業領導者。

他們的產品組合包括三個產品類別：核心（高速數據中心和雲端網絡系統）、認知鄰近產品以及網絡軟件和服務。

來源：Arista Networks

隨着全球數據中心的快速增長，Arista Networks的收入在過去幾年中一直以極快的速度增長，預計這種情況在未來可預見的時間內仍將保持。

他們計劃在2月18日公佈2024年第四季度的財報，預計結果將會非常出色。

Arista Networks是成長型投資者的絕佳投資選擇，原因如下：

➢數據中心和雲端網絡市場在未來將繼續增長，Arista Networks將從這一增長中受益。

➢Arista Networks是行業領導者，擁有創新且具有差異化的產品。

➢Arista Networks一直以強勁的利潤率保持增長，預計他們將繼續如此。

數據中心和雲端網絡增長

如今，數據中心隨處可見，而且這種趨勢在短時間內不會停止。數字技術、人工智能、物聯網和大數據分析的快速發展是推動數據中心需求的驅動力。隨着我們向數字化社會邁進，這些領域的增長將繼續甚至加速，數據中心的需求也將持續增長。根據Statista的研究，全球數據中心市場將以8.4%的複合年增長率增長至2029年。這對Arista Networks的增長軌跡來說是個好消息。

來源：Statista

另一個重要的宏觀增長動力是雲計算市場的增長。隨着對更具成本效益、可靠、可擴展且易於訪問的計算需求的增加，雲計算將對客戶和企業更具吸引力。零售和消費品行業以及醫療保健和生命科學行業的需求增長將是這一趨勢的主要貢獻者。

根據Grand View Research的數據，美國雲計算市場將以20.3%的複合年增長率增長，Arista Networks肯定會利用這一趨勢。

來源：Grand View Research

Arista Networks管理層預計，他們的TAM將從2024年的410億美元增長到2028年的700億美元。

來源：Arista Networks

Arista Networks的競爭優勢

Arista Networks是行業領導者，他們擁有多個競爭優勢來保護其市場份額。

Arista可擴展操作系統（EOS）提供了諸如交換、路由、狀態流和遙測等網絡功能。該系統爲大規模雲運營商的網絡設定了新的標準。它開創了在網絡中採用商用硅硬件的先河，顯著降低了部署和運營成本，同時爲客戶、服務提供商和企業提供了高度可靠的雲服務。他們雲網絡解決方案的關鍵優勢包括容量、性能、規模、可用性和安全性。

Arista EOS是Gartner評級最高的數據中心和雲端網絡之一。

Arista Networks還提供最廣泛的雲和數據中心以太網交換機產品組合之一。這些交換機爲客戶提供了更高的性能、行業領先的容量、超低延遲以及強大高效的解決方案。他們還爲計算、GPU和存儲互連提供解決方案，以推動人工智能和機器學習工作負載，展現出卓越的性能和可擴展性。

Arista交換機被評爲Gartner最佳交換機之一。

憑藉這些強大的系統和產品，Arista Networks應該能夠捍衛其市場份額，併成功延續其增長路徑。

盈利增長路徑

Arista Networks增長故事的另一個令人印象深刻的部分是，他們在實現增長的同時保持了極高的盈利性。

利潤率遠高於行業平均水平。其毛利率、息稅前利潤率、息稅折舊攤銷前利潤率和淨利潤率分別爲64.41%、42.11%、42.84%和40.29%。憑藉如此高的利潤率，Arista Networks產生了大量的運營現金流。Arista Networks在2024年、2023年和2022年的過去十二個月運營現金流分別爲32億美元、20億美元和4.92億美元。

這種強大的現金流生成能力使Arista Networks能夠構建強大的資產負債表。他們擁有74億美元的現金，而債務僅爲6900萬美元，這使他們處於-73.6億美元的淨負債位置。流動比率和速動比率分別爲4.47倍和3.52倍。

來源：Seeking Alpha

財報預覽

在過去20個季度中，Arista Networks幾乎每次都交出了完美的財報。他們在過去20次中每次都超過了每股收益和收入預期。

在2024年第四季度，像亞馬遜、谷歌、Meta和微軟這樣的科技巨頭在資本支出上花費了數十億美元，其中很大一部分與Arista Networks相關。以亞馬遜爲例，他們在2024年第四季度的資本投資上花費了263億美元。亞馬遜的首席執行官表示，他們將在2025年保持這一速度。Meta（650億美元）、微軟（800億美元）和谷歌（750億美元）也將在2025年進行大量資本支出。

相信Arista Networks在2024年第四季度及以後的財報將會非常出色。反映這種積極情緒的是，在過去90天中，每股收益預期調整爲19次上調，僅2次下調。

來源：Seeking Alpha

來源：Next Platform

風險

Arista Networks的估值非常高。其市盈率55.96倍和市銷率22.44倍遠高於行業平均水平。當其收入和利潤以強勁的速度增長時，這種高估值是合理的，而Arista Networks一直以來都是如此。

儘管相信Arista Networks有很強的長期增長理由，但他們處於一個競爭極其激烈的行業，競爭將始終非常激烈。收入增長的任何放緩或財報的意外結果都可能導致股價大幅波動。

他們增長的很大一部分依賴於大型科技公司的資本支出。不幸的是，資本支出通常是公司在經濟放緩時首先削減的費用。儘管美國經濟目前表現良好，但宏觀經濟的未來存在很多不確定性：高通脹、高利率、關稅和全球經濟放緩。投資者應關注這些宏觀經濟狀況。

總結

Arista Networks的業務增長顯著，乘着長期趨勢的東風。他們先進且具有差異化的產品以非常盈利的方式爲公司帶來了強勁的收入增長。

大型科技公司將在未來可預見的時間內繼續投資數據中心和雲端網絡，Arista Networks將從這些大規模的資本支出中獲益。

高估值和經濟不確定性當然會對Arista Networks構成挑戰，但他們強大的現金流生成能力和強大的資產負債表應有助於他們應對這些挑戰。

預計他們2月18日的財報將非常積極，接下來的幾次財報也將表現強勁。人工智能主導地位的競爭正在加劇，Arista Networks在未來一段時間內應該會是強有力的領先者。成長型投資者應該考慮關注Arista Networks。