摘要：飛利浦將於7月29日盤前公布2025財年第二季度業績。公司在北美市場的表現和關稅影響是重要看點。

上季度回顧

飛利浦在2025財年第一季度實現營收約40.97億歐元，按年下降2%，高於分析師平均預期的40.2億歐元。儘管中國市場銷售額下降，但可比訂單量仍增長2%。營業利潤增至1.54億歐元。受銷售分階段調整的影響，調整後息稅折舊攤銷前利潤率下降80個點子，至銷售額的8.6%。

本季度展望

市場預期公司二季度營收在40億至41億歐元之間，按年增長1%至3%，毛利率有望穩步回暖，淨利率也可能在近幾個季度的回暖基礎上繼續向上提升，調整後每股收益或能達到0.27歐元至0.28歐元。公司着重產品結構升級和技術創新，其主營業務在北美市場表現良好。

主要看點

持續推動產品優化

公司多條產品線正進行數字化升級，以滿足不同區域和行業客戶的差異化需求。基於上季度的實踐和反饋，管理層預計在雲端協作開發、智能醫療分析等方向繼續投入，或能提升客戶粘性。

核心業務在北美地區的投入

公司在北美市場的需求依然穩固，從家用產品到專業醫療設備都有較高的訂單量。公司需要在美洲關鍵市場維持足夠的物流和研發投入，這種支出可能階段性增大成本，盈利水平因此或有波動。

關稅影響

飛利浦對關稅帶來的原材料價格波動已有應對措施，包括尋找更多替代供應商，以及強化本土生產，把成本控制在可承受範圍。管理層持續關注風險變化，並評估其對國際市場需求的影響，如果貿易環境或者政策層面出現更積極因素，不排除公司會追加投資，適度提高營收目標指引。