摘要

Diebold Nixdorf將在2026年02月12日（美股盤前）發布最新季度財報，市場關注營收與盈利改善的延續性以及現金流的可持續性。

市場預測

根據一致預期，本季度公司營收預計為11.14億美元，按年增長12.75%；調整後每股收益預計為1.62美元，按年增長53.63%；EBIT預計為1.27億美元，按年增長33.49%。若公司在上季度財報中對本季度收入、毛利率、淨利率、調整後每股收益有明確預測，則與當前市場一致預期接近；毛利率、淨利潤或淨利率的預測信息未能在有效期內檢索到，不予展示。公司主營業務以銀行業解決方案和零售解決方案為主，上季度銀行業收入6.90億美元、零售收入2.55億美元。發展前景最大的現有業務亮點在銀行業自助設備、軟件和服務的組合，銀行業收入6.90億美元，按年信息未在有效區間內獲取。

上季度回顧

上季度公司營收為9.45億美元，按年增長1.95%；毛利率為26.23%，按年信息未在有效區間內獲取；歸屬母公司淨利潤為4,110.00萬美元，按月增長236.89%，淨利率為4.35%；調整後每股收益為1.38美元，按年增長150.91%。公司在費用控制與結構性提效方面顯著改善，EBIT實際值為8,670.00萬美元，顯著高於市場預期。公司主營業務結構中，銀行業收入6.90億美元、零售收入2.55億美元，最新季度按年信息未在有效區間內獲取。

本季度展望

銀行業解決方案的訂單兌現與服務續約

銀行業板塊仍是公司現金流與利潤的核心來源，預計本季度隨着大型銀行客戶的設備更新周期與軟件訂閱續約同步推進，將帶動收入增長。公司過去幾個季度體現了服務合按年例提升的趨勢，這通常意味着更高的可持續毛利率與更穩定的收入節奏。結合一致預期的營收與EBIT增幅，若銀行業板塊延續結構優化，毛利率有望保持在中高二十幾個點區間；同時，服務和軟件佔比提高可緩衝硬件交付的季節性波動，增強利潤的抗周期能力。風險在於大型客戶資本開支節奏變化可能帶來訂單推遲，但服務續約的黏性有望部分對沖這一不確定性。

零售業務的交付效率與項目質量

零售業務作為公司第二增長引擎，在上季度實現2.55億美元收入，顯示項目交付逐步迴歸常態。為了維持盈利質量，公司需在集成項目中提升軟件與服務佔比，以避免單純硬件業務拉低毛利率。若本季度在既有北美與歐洲客戶的門店自動化、支付整合項目上實現里程碑驗收，將有助於帶動收入確認並改善毛利結構。費用側若維持有效控制，零售業務有望對整體EBIT形成正向貢獻；但如果出現交付延期或客戶預算收緊，可能對當季收入與利潤率產生壓力，需要留意項目儲備與簽約進度。

盈利質量與現金流修復的連續性

市場對公司盈利修復的核心關注在於毛利率與淨利率的穩定性，以及EBIT兌現與現金流轉換效率。本季度一致預期顯示盈利指標仍在改善路徑上，如果收入增長與費用控制同步，淨利率有望繼續保持在中個位數水平。現金流層面，服務合同的高續約率與應收賬款周轉的優化是關鍵，若運營效率延續上季度表現，現金回籠有望隨EBIT提升而改善。需要關注的變量包含供應鏈成本與項目交付節奏，一旦出現原材料價格或物流壓力反彈，可能侵蝕毛利率並影響EBIT兌現。

分析師觀點

近期公開渠道未形成明確且可量化的看多或看空比例，無法在有效期內提取具有代表性的機構一致觀點與原話引述。基於可獲取的市場一致預期，本季度市場關注點集中在營收恢復與盈利修復的延續性、銀行業服務與軟件佔比提升能否維持毛利率穩定、以及零售業務的交付進度與訂單質量。如果公司在財報中提供更清晰的現金流與費用結構拆解，並維持營收與EBIT的雙增長，投資者對後續盈利可持續性的信心有望增強。