周三，期權市場總成交量6257.42萬張合約，低於90日均量6296.87萬張，其中Call佔比58%；蘋果當日成交258.45萬張，Call佔比64.1%；SpaceX當日成交53.26萬張，Put佔比53.6%；PayPal期權名義成交金額達1.26億美元，其中Call名義成交金額約1.16億美元，佔比91.5%>>

一、市場概覽（7月15日）

周三，美股三大指數集體收漲，道指漲0.29%，納指漲0.62%，標普500指數漲0.38%。

期權市場總成交量6257.42萬張合約，低於90日均量（6296.87萬張合約），其中看漲期權佔比58%。

二、期權成交總量TOP10

蘋果升逾4%，期權合約成交258.45萬張。其中，Call成交165.53萬張，佔比約64.1%。7月15日到期、行權價327.5美元的Call交易最為活躍，共成交203,955張合約。

一筆2043.00萬美元的跨期Call組合由買入2026年10月16日到期、行權價360美元的Call，同時賣出2026年8月21日到期、行權價345美元的Call構成。兩腿行權價均高於蘋果現價327.50美元，組合通過買入更長期限的Call保留後續上漲敞口，並以賣出近月Call回收部分權利金，整體屬於遠月看漲、近月收租的跨期結構。

規模達613.19萬美元的熊市看漲價差則圍繞345美元至360美元區間展開，交易結構為賣出2026年8月21日到期、行權價345美元的Call，同時買入2026年10月16日到期、行權價360美元的Call。該組合在較低行權價處賣出Call，並以更高行權價Call限制上行風險，主要用於控制蘋果股價突破上方區間後的風險敞口。

從全量大單來看，蘋果期權大單整體仍以中長期偏多佈局為主，跨期Call和遠月Call交易較為活躍。與此同時，部分資金通過熊市看漲價差限制短期上行風險，顯示對高位繼續突破仍保持一定謹慎。

SpaceX跌0.6%，期權合約成交53.26萬張。其中，Put成交28.56萬張，佔比約53.6%。7月17日到期、行權價50美元的Call成交最為活躍，共成交37,236張合約，名義成交金額約1670萬美元。

SpaceX股價盤中一度跌至132.28美元，上市以來首次跌破135美元的發行價。規模達1970.00萬美元的合成空頭組合由買入2026年9月18日到期、行權價150美元的Put，同時賣出同到期、同執行價的Call構成。其中，Put買入部分對應約1335.00萬美元，Call賣出部分對應約635.00萬美元。以SpaceX現價135.27美元計算，150美元Put處於實值、150美元Call處於虛值，組合用於建立較明確的中期空頭敞口。

當日最大一筆交易為規模達6180.60萬美元的雙賣Put組合，交易者分別賣出2026年8月21日和2026年7月17日到期、行權價200美元的Put，各4747張。兩腿均處於實值狀態，組合以收取權利金為主，同時承擔股價繼續下跌時的接貨和回撤風險。

從全量大單來看，SpaceX期權大單以合成空頭和防禦型結構為主，較大規模資金集中在中長期看跌及風險對沖方向。雖然部分雙賣Put體現出收租和震盪交易特徵，但從資金規模和策略分佈看，空頭表達仍佔據主導。

三、異動觀察

PayPal升逾17%，期權合約名義成交金額達1.26億美元。其中，Call名義成交金額約1.16億美元，佔比約91.5%。7月17日到期、行權價50美元的Call交易最為活躍，共成交37,236張合約，名義成交金額約1670萬美元。

消息方面：Stripe與私募股權機構Advent International據報聯合提出以每股60.50美元收購PayPal，對應交易估值超過530億美元，較PayPal此前收盤價溢價約28%。該報價本月早些時候已經提交，並獲得約500億美元銀行孖展支持，相關消息推動PayPal股價大幅上漲。