禾賽：2025年三季度淨收入7.95億元，同比增長47.5%；淨利潤2.56億元，去年同期淨虧損7040萬元；經調整淨利潤2.88億元，去年同期經調整淨虧損4400萬元。

產能優勢為禾賽持續向市場輸出優質供給提供了重要支撐，以三季度數據為例，期內公司激光雷達總交付量達到了44.14萬臺，同比增加了228.9%。其中，ADAS交付量為38.08萬臺，同比增長193.1%；機器人領域交付量為6.06萬臺，增幅更是高達1311.9%。

報告期內禾賽在ADAS領域斬獲了前兩大客戶2026年全系車型定點合作，並實現激光雷達100%標配；無獨有偶，極氪旗艦車型001和7X煥新版本開始全系標配禾賽的激光雷達，印證禾賽在ADAS領域的領先優勢得到持續鞏固。 

而在Robotaxi 市場，禾賽接連拿下Motional 及多家北美、亞洲、歐洲全球領先自動駕駛企業的量產定點，表明其全球進擊的進程縱深演繹；與此同時，禾賽亦與包括小馬智行、哈囉及京東物流在內的多家國內頭部無人出租車及無人卡車企業達成合作，部分車型計劃搭載多達8顆禾賽激光雷達，涵蓋主激光雷達與補盲激光雷達。

在9月召開的慕尼黑國際車展上，禾賽攜「全球測距最遠」的車規級800線超遠距激光雷達ETX驚豔亮相。作為全球首款實現數字單光子平臺技術全棧自研的車載激光雷達，ETX的激光發射、信號處理、單光子接收三大核心模塊做到了100%全部自研並自主可控，一舉打破了國產激光雷達依賴進口芯片的局面。不僅如此，在關鍵性能指標上，ETX還創下了多項行業紀錄。

據悉，ETX是專為L3及L4 級自動駕駛而生的產品，現已斬獲了一家中國前三的造車新勢力企業的定點合作，且相關車型將同步搭載ETX及多臺補盲激光雷達FTX，預計於2026年底或2027年初啓動量產。由此足見禾賽的強勢產品週期，正為其進一步提升市場影響力貢獻關鍵作用。

值得一提的是，9月工信部等八部門聯合印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，其中明確提出「有條件批准L3級車型生產准入」，並推動相關法律法規完善。政策利好撲面而來，再考慮到L3級自動駕駛對激光雷達提出了新的要求，未來預計高線數、強性能激光雷達將成為主流，同時補盲激光雷達也會成為「必選項」，而精準呼應了車企期待與產業趨勢的ETX產品想必定會大放異彩。

禾賽預計2025年第四季度的淨收入將介乎人民幣10億元至人民幣12億元之間，同比增長約39%至67%。

高管解讀

聯合創始人及首席執行官李一帆博士表示：「我們欣然宣佈，本公司再度取得亮眼的季度表現——提前一個季度達成全年淨利潤目標!此外，根據蓋世汽車研究院的數據，我們已連續七個月在車載主激光雷達領域穩居行業第一，8月市場份額高達46%，約為排名第二企業的1.5倍、排名第三企業的2.4倍。在ADAS領域，激光雷達正迅速成為輔助駕駛的標配。我們已獲得前兩大ADAS客戶2026年全系車型定點合作，實現激光雷達100%標配。同時，對安全冗餘的需求及新法律法規的發展正強有力地推動汽車行業在L3級車型上裝載多顆激光雷達。我們具備全球最遠測距的高性能激光雷達產品ETX再次獲得定點合作-此次合作對象為一家中國前三的造車新勢力企業，相關車型將同步搭載多臺補盲激光雷達FTX。我們目前預計每輛L3級車輛將搭載3至6顆激光雷達(單車激光雷達價值量約500至1000美元)，這將極大拓展我們的潛在市場規模。在機器人領域，全球自動駕駛車隊量產落地的進程正在加速。我們近期與包括小馬智行、哈囉、京東物流、Motional等在內多家全球領先的無人出租車及無人卡車公司簽署了新的激光雷達供貨協議，客戶覆蓋北美、亞洲及歐洲市場。香港上市的圓滿成功為禾賽譜寫了嶄新的篇章。展望未來十年，公司將積極轉型為全棧式科技基礎設施建設者，致力引領新一輪科技創新浪潮，開創汽車與機器人感知和互動方式的新紀元。」

禾賽首席財務官樊鵬先生表示：「第三季度再創佳績，業務規模與執行效能均展現出強勁勢頭。得益於ADAS及機器人領域不斷提升的激光雷達滲透率以及強勁的出貨量，第三季度淨收入同比大幅增長47%至7.95億元(1.12億美元)。我們在9月成為全球首家年產量超過百萬臺的激光雷達企業。第三季度的毛利率維持在42%的穩健水平，而經營開支同比減少23%，這體現了我們利用AI技術在成本控制、營運週轉與質量管理方面不斷優化改進所帶來的顯著成效。」