摘要：美國折扣零售巨頭 美元樹公司 將於9月3日盤前發佈2025年二季度財報。市場希望通過財報更清晰觀察通脹對美國消費者的影響。

一季度業績回顧

美元樹公司一季度營收爲46億美元，調整後每股收益1.26美元，同店銷售額增長5.4%，均超出分析師預期。

二季度展望

美元樹公司在一季度財報中向投資者發出預警，受關稅成本上升及消費者支出疲軟影響，預計第二季度調整後持續經營業務每股收益可能同比下降高達45%至50%，然後在第三季度和第四季度再次加速增長。

而據彭博社數據，分析師普遍預期美元樹公司二季度可比銷售44.67億美元，調整後每股收益0.42美元。

數據來源：彭博

主要看點

通脹對“一元店”生意的促進作用

美國消費者正面臨新一輪漲價壓力，從食品巨頭到五金連鎖的各大企業紛紛警告，關稅成本已開始轉嫁至零售終端。這種謹慎心態正在重塑美國消費行爲，各收入階層家庭對消費場所和方式的選擇愈發挑剔。

如果消費者開始更加青睞低端產品，美元樹公司這樣的零售商就有可能迎來更大客流，從而對營收產生積極影響。

利潤率的表現

在當前環境中，對非必需品零售商而言，一個共同的擔憂是利潤率，以及零售商能將多少上漲的成本轉嫁給客戶。彭博預測，利潤率壓力可能是影響美元樹公司行情的關鍵障礙。重要的是，投資者需要保持耐心，因爲零售商應對關裞需要時間，部分稅率也可能會變動。所以，財報中的對利潤率情況要進行綜合分析。

機構觀點

花旗將美元樹公司的目標價從103美元上調至130美元。

傑富瑞將美元樹公司的目標價從106美元調整至130美元，維持“持有”評級。

瑞銀將美元樹公司的目標價從127美元上調至135美元，維持“買入”評級。

投資研究機構Telsey Advisory Group將美元樹公司的投資評級從"與市場同步"上調至"跑贏大盤"，將目標價從100美元上調至130美元。