追蹤外匯與固定收益領域的最新市場動態。0654 GMT - 美國國債收益率曲線近期趨陡或許令人憂慮，但凱投宏觀仍堅持其判斷：長端收益率終將回落。上周債市連續第二周呈現曲線陡化態勢，這或許折射出期限溢價在財政赤字擔憂、地緣政治風險及機構需求走弱背景下的抬升。話雖如此，美元的韌性以及市場隱含通脹預期相對受控，均表明投資者尚未對美國財政風險過度緊張。凱投宏觀維持原有觀點，即假設聯儲局的實際鷹派程度低於當前定價，且期限溢價不會進一步大幅攀升，長端美債收益率最終仍將下行。0649 GMT - 美元走高，徘徊於隔夜兌一籃子貨幣觸及的近18個月峯值附近，受加息預期與法國財政憂慮雙重支撐。上周五美國非農就業數據弱於預期後美元曾有所回撤，但跌幅被證明是短暫的。該報告削弱了市場對聯儲局10月加息的押注，然而LSEG數據顯示，市場仍在定價12月加息的高概率。對法國債務的擔憂加劇同樣拖累歐元，並強化了美元的避險吸引力。美元指數上漲0.5%至102.423，此前一度觸及102.535，為2025年4月以來最高水平。0613 GMT - 華僑銀行策略師表示，若近期法國與德國國債利差持續走闊，美元兌歐元可能進一步上行。華僑銀行的Sim Moh Siong與Christopher Wong指出：「外圍利差擴大往往會收緊歐元區金融條件，並對歐元情緒構成壓制。」儘管如此，鑑於歐洲央行擁有豐富的反碎片化工具，押注歐債無序拋售仍屬高風險行為。觸發門檻依然很高，但華僑銀行認為，若市場碎片化加劇，歐洲央行不太可能繼續袖手旁觀。短期來看，他們認為口頭干預是利差進一步擴大時的第一道防線。華僑銀行的基本情景是美元到年底溫和而非激進上漲，因為多位官員暗示不急於收緊政策後，市場已削減了對聯儲局10月加息的預期。0559 GMT - 華僑銀行策略師稱，美國利率波動加劇與歐洲債市壓力正成為比美元走強更重要的外匯敘事。這正壓制歐元，並對新興市場套利交易及澳元等風險敏感貨幣構成逆風，令投資者更不願持有高貝塔值的套利頭寸。歐元區碎片化擔憂加劇了這種壓力，華僑銀行的Sim Moh Siong與Christopher Wong表示。歐洲銀行股承壓以及瑞郎的出色表現表明，憂慮已不再侷限於法國國債。碎片化恐懼加大了歐洲央行在金融穩定考量與通脹壓力之間權衡後、對收緊政策更趨謹慎的風險。持續的利率波動將繼續壓制套利交易、周期性貨幣及歐元。瑞郎和美元等避險資產應能保持受撐狀態。0557 GMT - 安聯環球投資在固定收益領域看到廣泛機會，預計美國、德國和澳大利亞的收益率曲線將趨陡。固收首席投資官Jenny Zeng在一份報告中表示，美國通脹保值債券預計將受益於持續的能源驅動型通脹壓力。在政府債券方面，Zeng青睞短端德國國債和長端英國國債。在新興市場，安聯環球投資偏好石油出口國發行的債務以及部分巴西和匈牙利本幣債券。安聯環球投資預計主要央行將維持限制性立場，預計聯儲局和歐洲央行年底前將各再加息25個點子，而日本央行預計將繼續其漸進正常化進程。0529 GMT - 受能源價格上漲和強勁內需推動，台灣9月通脹可能仍居高位。根據《華爾街日報》對六位經濟學家的調查，該地區消費者價格按年可能上漲2.4%。星展銀行經濟學家表示，油價反彈推升了交通成本，而今年中秋節提前可能提振了食品和服務價格。在台灣央行9月儘管通脹上升仍連續第二個季度按兵不動後，市場將密切關注12月決策會議前的下一批通脹報告。星展銀行預計12月政策利率將溫和上調12.5個點子至2.125%。0523 GMT - 馬來亞銀行分析師稱，隨着歐元區政治困境放大了美元的強勢，歐元在亞洲時段承壓。分析師寫道，法國主權債券擔憂上周爆發，此前該國公共債務達到GDP的119%，並預計將向122%邁進。他們補充說，最令人擔憂的是2027年計劃借入創紀錄規模的資金以幫助孖展支出和償還債務。有跡象顯示危機正在蔓延，希臘和意大利等其他債務沉重的外圍歐元區經濟體收益率正在飆升。市場已削減對歐洲央行加息的預期，但仍預計今年會加息一次。LSEG數據顯示，歐元下跌0.6%至1.1184美元，此前一度觸及1.1161，為2025年5月以來最低盤中水平。