關鍵要點

• 微軟營收和利潤均超出市場預期。

• 公司旗下Azure雲業務表現優於分析師預測。

• 華爾街將重點關注即將舉行的財報電話會議，以瞭解關稅對企業的影響。

微軟週三盤後交易中股價一度大漲9%，此前該公司公佈的季度業績受益於Azure雲業務的強勁表現而超出預期，併發布了意外樂觀的業績指引。

以下是該公司業績與倫敦證券交易所集團(LSEG)分析師預期的對比：

• 每股收益：3.46美元 vs. 預期3.22美元

• 營收：700.7億美元 vs. 預期684.2億美元

微軟預計下一季度營收將在731.5億至742.5億美元之間，區間中值高於LSEG的722.6億美元預期。按固定匯率計算，Azure增速預計爲34%至35%，高於StreetAccount的31.5%預期。

管理層重申新財年資本支出將繼續增長，但增速將低於當前2025財年。公司43.35%的隱含運營利潤率略低於StreetAccount的43.5%預期。

根據財報聲明，截至3月31日的第三財季營收同比增長13%。淨利潤從去年同期的219億美元（每股2.94美元）攀升18%至258億美元。

儘管業績超預期，但這些數據反映的是過去表現。由於關稅政策於4月初公佈，公司的樂觀展望緩解了投資者對科技企業下半年表現的擔憂。

CEO薩提亞·納德拉今年早些時候表示，微軟計劃在2025財年投資800億美元建設可處理人工智能工作負載的數據中心。這需要大量海外採購，意味着成本可能因關稅政策大幅上升。

本季度微軟繼續重金投入AI基礎設施。剔除融資租賃後的資本支出達到167.5億美元，增幅近53%，超過Visible Alpha分析師預期的163.7億美元。

Azure營收增長33%，其中16個百分點來自AI相關業務。StreetAccount和CNBC調查的分析師此前預期分別爲30.3%和29.7%。首席財務官艾米·胡德在電話會議上表示，與合作伙伴共同推進的非AI Azure雲服務執行情況本季度有所改善。

包含Azure的智能雲部門創收267.5億美元，同比增長約21%，優於StreetAccount的261.6億美元預期。納德拉透露，GitHub Copilot編程助手用戶已超1500萬，較去年增長四倍。

包含Office軟件訂閱和領英的生產力和業務流程部門營收增長10%至299.4億美元，超出295.7億美元預期。胡德指出，領英面向招聘方的Talent Solutions服務"繼續受到就業市場疲軟影響"。

涵蓋Windows、搜索廣告、硬件設備和遊戲業務的更多個人計算部門營收增長6%至133.7億美元，優於126.6億美元預期。由於關稅不確定性導致庫存高企，面向設備製造商的Windows授權和設備銷售增長3%。研究機構Gartner估計當季PC出貨量增長4.8%。

"隨着Windows 10支持服務即將終止，我們看到企業採用率持續提升。"納德拉表示。2015年發佈的Windows 10將在10月終止支持，商業客戶中Windows 11的部署量增長約75%。

在截至3月底的季度，微軟宣佈調整與重要AI合作伙伴OpenAI的關係。公司獲得OpenAI新增算力需求的優先拒絕權，但無需始終滿足需求。同日，OpenAI宣佈與甲骨文、軟銀在白宮啓動"星際之門"AI基礎設施項目。

微軟當季錄得6.23億美元"其他支出"，包括對OpenAI等權益法投資的已確認虧損，前一季度該數字爲22.9億美元。

截至週三收盤，微軟股價年內累計下跌7%，同期標普500指數跌幅約6%。