要點

• SemiAnalysis表示，由於關鍵電路板製造難度較大，Kyber NVL144機架系統已推遲至2028年發布。

• 此次延期進一步加劇了市場對於英偉達高速年度產品發布節奏已逼近製造能力極限的擔憂。

• 這一延遲或將為AMD和谷歌等競爭對手在高端AI市場創造難得的技術突破機會。

據研究機構SemiAnalysis稱，英偉達（NVIDIA）下一代旗艦產品——專為搭載其2027年Rubin Ultra芯片而設計的Kyber機架級（Rack-Scale）架構——已推遲超過12個月，預計將於2028年推出。這是近期一系列產品延期消息中的最新一例，也引發了外界對這家AI芯片巨頭產品路線圖的更多質疑。

Kyber是一種服務器機櫃，可將144顆英偉達最強大的AI芯片集成到一個機架內，使其協同工作，如同一台超級計算機，從而為AI企業訓練和運行最先進的大模型提供所需的強大算力。

該設計採用垂直安裝計算托盤中的圖形處理器（GPU），而非傳統的水平佈局，以提高芯片密度並降低通信延遲。按照原計劃，它將隨英偉達下一代機架級系統Vera Rubin Ultra於2027年一同發布。

SemiAnalysis周一在報告中表示，此次延期主要源於系統核心一塊關鍵電路板的製造難題。

該機構表示：「由於PCB中間背板（PCB Midplane）在製造工藝方面仍面臨重大挑戰，Kyber NVL144機架架構已推遲至2028年。」這裏所指的是一種專用的多層印刷電路板，用於連接系統內部各個電子模塊。

SemiAnalysis還指出，更大型的NVL576系統——該系統通過光互連將8個機架連接在一起——也很可能出現延期，或者僅會以小規模產量推出。

此次延期進一步暴露出英偉達整個產品線面臨的壓力，也凸顯市場越來越擔心，該公司近乎「極速」的年度新品發布節奏正逐漸觸及製造能力的極限。

報道稱，英偉達此前還曾制定一項備用方案，即將兩套現有一代機架系統組合在一起，以獲得類似的計算能力。但由於雲計算客戶認為這一設計過於笨重且運營成本高昂，該方案最終被取消。

SemiAnalysis表示：「由於雲服務提供商（CSP）和超大規模雲廠商（Hyperscalers）強烈反對其特殊設計及沉重的運維負擔，該方案現已被取消。」

這意味着，英偉達目前「尚未擁有經過驗證的方案來進一步擴大Rubin Ultra系統的集群規模」。

SemiAnalysis預測，這一局面可能會給超威半導體（AMD）和谷歌（Google）帶來罕見的技術窗口期。這兩家公司自主研發的AI芯片目前已成功獲得多家頂級AI實驗室的訂單，有望趁機在高端AI市場縮小與英偉達的差距。

目前，英偉達現有一代Rubin系統已經進入全面量產階段，並將於今年秋季開始向8家雲計算合作伙伴發貨，其中包括亞馬遜雲科技（Amazon Web Services，AWS）、微軟Azure以及谷歌雲（Google Cloud）。

不過，SemiAnalysis仍預計，英偉達2027財年下半年的數據中心計算業務收入將比華爾街普遍預期高出20%。

受上述消息影響，英偉達股價在夜盤交易中震盪，截至最新報195.22美元， 升 0.2%。