SpaceX收報153.47美元，漲幅3.73%。

當日大單交易中，一筆規模達1775.70萬美元的同向雙買PUT組合尤為突出，同時另有293.60萬美元的長期虛值PUT買入，整體大單情緒明顯偏空，空頭力量顯著佔優。

期權指標分析

SPCX當前引伸波幅（IV）為58.65%，IV百分位為76.30%，處於偏高區間，說明其當前期權引伸波幅相較歷史水平已明顯抬升，整體定價偏貴；同時IV/HV比率為1.09，也表明引伸波幅略高於歷史波動率，市場對後續波動的預期仍然偏強。Call/Put成交量比為1.44。

大單交易

一筆規模達1775.70萬美元的同向雙買PUT組合，是當日最值得關注的方向性押注。該組合同時買入2027-09-17到期的245.0 PUT與110.0 PUT，各1500張，其中245.0 PUT對應1577.85萬美元、按當前股價參考153.47來看屬於實值合約，110.0 PUT對應197.85萬美元，屬於虛值合約。這樣的雙腿同向買入PUT並非典型收租結構，而是以淨支出方式表達對未來較大下行波動的押注：高執行價實值PUT提供更直接的下跌敞口，低執行價虛值PUT則進一步放大極端下行場景下的收益彈性，體現出較強的防禦與偏空進攻意味。

一筆規模達293.60萬美元的PUT買入，為2027-06-17到期的100.0 PUT，共4260張，屬於虛值看跌倉位。由於執行價明顯低於當前股價，這類長周期虛值PUT通常不是對短線小幅波動的交易，更像是對中長期回撤風險的提前佈局，或者是在現有持倉基礎上增配尾部風險保護。單腿直接買入PUT本身就帶有明確偏空屬性，且到期日較遠，說明資金願意為未來較長時間的不確定性支付權利金。

整體來看，SPCX期權大單情緒明顯偏空，且空頭力量顯著佔優。市場中的核心特徵不是零散的短線交易，而是由大額長期PUT買盤主導的防禦性佈局，尤其是超大規模的雙買PUT組合強化了對中長期下行或波動放大的擔憂。雖然盤面中也存在一定看多資金，包括CALL買入與PUT賣出，但無論規模還是主導性都弱於看空一側，說明當前大單資金整體更傾向於提前應對風險，而非積極押注持續上行。

策略參考

考慮到IV百分位處於76.30%的偏高區間，賣方若選擇在100.0 PUT以下尋求虛值賣出，被觸及的概率相對較低，但需警惕極端尾部風險；若不願承擔過多保證金，可考慮使用牛市看跌價差或熊市看漲價差等策略，以控制單腿裸露風險。