1月26日，東鵬飲料發布公告，於1月26日至1月29日招股，公司擬全球發售4088.99萬股，每股發售價不高於248.00港元，每手100股，入場費25050.11港元，預計將於2月3日開始在港交所掛牌交易。
公司概況
公司是中國第一的功能飲料企業，收入增速在全球前20大上市軟飲企業中位列第一。根據弗若斯特沙利文報告，按銷量計，公司在中國功能飲料市場自2021年起連續4年排名第一，市場份額從2021年的15.0%增長到2024年的26.3%。按零售額計，公司是2024年第二大功能飲料公司，市場份額為23.0%，領先地位持續夯實。
公司始終致力於為全球消費者健康美好生活注入能量。歷經30餘年深耕，公司持續為消費者提供可口、高性價比的飲料產品，成功塑造了備受消費者喜愛、擁有國民級影響力的「東鵬」品牌。「累了、困了、喝東鵬特飲」的品牌主張深入人心，「東鵬特飲」亦成為消費者心目中「能量補充」場景的首要聯想。公司夯實功能飲料行業領導地位的同時，也持續進行產品創新迭代、拓展多元化的品類佈局，為公司長期發展奠定基礎。
行業概況
受居民人均可支配收入增長、品類延展、銷售渠道細化、消費者健康意識增強等因素驅動，中國軟飲市場持續保持增長，按零售額計，2019年至2024年年複合增長率為4.7%，並預計以5.8% 的年複合增長率由 2025年進一步增至2029年的人民幣16,860億元。其中，功能飲料是中國軟飲行業中增長最快的細分品類。
消費者不斷提高的健康意識在擴大軟飲行業的消費羣、增加消費頻率方面發揮了關鍵作用。隨着消費者越來越關注健康，飲料公司通過推出低糖、低卡和零添加配方的產品，這些產品成功吸引了先前對健康不太關心的人羣，將他們轉化為活躍消費者，開拓了先前未得到充分服務的細分市場。此外，人們對健身和健康意識的提升也帶動了對補水和營養補充解決方案的需求增加。能量飲料及運動飲料等功能飲料已成為鍛鍊日常的普遍消費，由偶爾享用變為有目的的習慣性消費。這一行為轉變顯著增加了購買頻率，進一步鞏固了軟飲在健康生活方式中的重要地位。
財務概況
於業績記錄期，該公司實現了強勁的收入增長、優異的盈利水平及穩健的現金流。收入由2022年的人民幣85億元增加至2024年的人民幣158.3億元，2022年至2024年年複合增長率達36.5%，並由截至2024年9月30日止九個月的人民幣125.52億元增加34.1%至2025年同期的人民幣168.38億元。在收入快速增長的同時，該公司憑藉行業領先的生產能力、產銷協同、渠道精耕和數字化賦能，有效提升運營效率及盈利水平、實現全成本領先優勢。
該公司的淨利潤由2022年的人民幣14.41億元增至2024年的人民幣33.26百萬元，2022年至2024年年複合增長率達52.0%，並由截至2024年9月30日止九個月的人民幣27.07億元增加38.9%至2025年同期的人民幣37.6億元。淨利率由2022年的16.9%提升至2023年的18.1%和2024年的21.0%，並進一步提升至截至2025年9月30日止九個月的22.3%。
基石投資者
基石投資者已同意在若干條件的規限下按發售價認購或促使其指定實體認購合共約6.4億美元（或約 49.9014億港元）可購買的有關數目的發售股份。假設發售價為每股H股248港元（即最高發售價格）計算，基石投資者將認購的發售股份總數將為20,120,000股。基石投資者包括：Al-Rayyan Holding LLC、太白投資有限公司、True Light Investments H Pte. Ltd.、BlackRock, Inc.、UBS Asset Management (Singapore) Ltd.、騰訊控股、HSG Growth VII Holdco, Ltd.、JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited、Azure Skylines Limited、泰康人壽保險有限責任公司、Pacific Century Pines Investments 1 Limited、Fidelity Management & Research (Hong Kong) Limited、Velmar Company Limited、保銀資產管理有限公司、Amazing Mountain Limited、Great China Motivation Fund Phase II L.P.。
籌資用途
基於發售價每股H股248.00港元，經扣除公司就全球發售已付及應付的承銷佣金及其他估計開支後，假設超額配股權未獲行使，公司估計公司將收取的全球發售募集資金淨額將約為99.94億港元。根據公司的戰略，公司擬將全球發售募集資金按下述金額用於下述用途：約36.0%募集資金淨額將用於未來三到五年內完善產能佈局和推進供應鏈升級，在滿足公司高速增長的需求的同時，不斷提升生產及供貨效率、鞏固成本優勢。約15.0%募集資金淨額將用於未來三到五年內加強品牌建設和消費者互動，持續增強品牌影響力。約11.0%募集資金淨額將用於未來三到五年內持續推進全國化戰略，拓展、深耕和精細化運營渠道網絡。約12.0%募集資金淨額將用於未來三到五年內拓展海外市場業務，探索潛在投資及併購機會。約10.0%募集資金淨額將用於未來三到五年內加強各個業務環節的數字化建設。約6.0%募集資金淨額將用於未來三到五年內增強公司的產品開發能力，持續實現產品品類拓展。約10.0%募集資金淨額用於營運資金及一般企業用途。