小鵬集團-W/ 小鵬集團公布2026年第二季度未經審計財務業績。第二季度公司總營收197.44億元，按年增長8.0%，按月大增51.5%；毛利率進一步升至20.7%，按年提升3.4個百分點；淨虧損13.4億元，雖然較去年同期虧損擴大，但較一季度的17.8億元收窄25.1%。公司同時預計，第三季度營收最高達到234億元。

具體來看，小鵬第二季度汽車交付量達到103,295輛，較去年同期的103,181輛基本持平，但較一季度的62,682輛明顯回升。汽車銷售收入達到170.46億元，按年增長1.0%，按月增長55.0%；服務及其他收入達到26.97億元，按年大增93.9%，按月增長32.6%。

服務及其他業務的強勁增長，主要受益於小鵬向一家汽車製造商提供的技術研發服務在期內達成若干關鍵里程碑，以及零部件及配件銷售收入增加。

毛利率站穩20%以上，但汽車毛利率按年回落

盈利能力方面，小鵬第二季度毛利潤達到40.83億元，按年增長28.9%，按月增長52.2%；整體毛利率達到20.7%，高於去年同期的17.3%，並較今年一季度的20.6%進一步提升0.1個百分點。

不過，汽車業務毛利率為12.1%，較去年同期的14.3%下降2.2個百分點，與一季度持平。公司解釋稱，按年下降主要受到產品代際切換影響。

相比之下，服務及其他業務毛利率大幅升至75.1%，去年同期為53.6%，一季度為66.5%，主要得益於技術研發服務以及零部件和配件銷售收入貢獻增加。

Q2淨虧損13.4億元，按月收窄25%

利潤端方面，小鵬第二季度淨虧損13.4億元，相比去年同期的4.8億元明顯擴大，但較今年一季度的17.8億元收窄25.1%。

Non-GAAP口徑下，第二季度淨虧損12.4億元，去年同期虧損3.9億元，一季度虧損16.9億元，按月收窄26.6%。第二季度每ADS基本及攤薄虧損均為1.40元，Non-GAAP每ADS虧損為1.29元。

研發投入繼續加碼。第二季度研發費用達到29.14億元，按年增長32.1%，按月基本持平。小鵬表示，研發費用按年增加主要與新車型以及AI相關技術開發投入增加有關。

銷售、一般及行政費用則達到24.96億元，按年增長15.2%、按月增長32.5%，主要受到營銷廣告支出以及加盟門店佣金增加影響。

何小鵬：人形機器人量產版本取得多個重要里程碑

對於未來業務發展，小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬表示，GX與MONA L03接連取得成功，增強了公司對後續新車型的信心，公司希望將智能技術和設計方面的領先優勢轉化為更多爆款產品以及更強的品牌勢能。

何小鵬同時重點提到Physical AI業務，表示小鵬人形機器人量產版本近期已經取得多個重要里程碑。他預計，小鵬不僅有機會打造中國最具價值的人形機器人公司之一，也有望成為全球Physical AI領域的領先企業，推動通用人形機器人及自動駕駛技術在中國和海外實現規模化應用及商業化。

小鵬汽車副董事長兼聯席總裁顧宏地表示，儘管行業面臨成本壓力，公司第二季度經營表現仍具韌性，在高端化和全球化取得突破的推動下，毛利率繼續保持在20%以上。他預計，未來一年Physical AI技術的量產及商業化將加速，並帶來有意義的毛利潤增長，從而支持公司繼續加大Physical AI研發投入。

值得注意的是，小鵬旗下機器人業務亦有新進展。8月24日，公司旗下Dogotix與投資者簽訂股份認購協議，投資者擬以合計9億美元認購Dogotix新發行股份。

下季度指引：Q3營收最高234億元，按月最高增長近19%

展望第三季度，小鵬預計汽車交付量將在11.5萬至12.1萬輛之間，按年變化約-0.87%至+4.30%，較第二季度增長約11.33%至17.14%。

公司預計第三季度總營收將在217億元至234億元之間，按年增長約6.47%至14.81%，按月增長約9.91%至18.52%。

截至2026年6月底，小鵬現金儲備為404.8億元，較今年3月底的420.9億元有所下降。截至6月底，公司實體銷售網絡共有740家門店，覆蓋257座城市；自營充電站達到3,780座，其中小鵬超快充站2,720座。