【管理層觀點】
管理層認爲，演唱會和國際活動是增長的主要驅動力，歐洲和拉丁美洲的新場館推出和現有場館的利用率提高推動了粉絲數量的擴展。Ticketmaster的業績反映了戰略性的國際擴展，儘管存在貨幣逆風和北美以外的票務收入較低。OCESA所有權變更預計將顯著降低2026年的非控股權益費用，釋放現金流用於進一步的場館再投資。

【未來展望】
管理層重申了全年主要業務部門的雙位數AOI（非GAAP）增長指導，並對2026年及以後的全球預訂管道表示信心。國際擴展仍然是首要任務，巴西、墨西哥和日本被認爲是票務和現場活動的高潛力地區。

【財務業績】
與預期相比，演唱會部門的調整後營業收入增長了近1億美元，2025年上半年增長超過30%。Ticketmaster今年增加了2000萬張門票，其中70%的增長來自國際市場。儘管存在1600萬美元的外匯逆風，管理層對未來的增長仍然充滿信心。

【問答摘要】
問題1：OCESA的最新動態是什麼？拉丁美洲戰略的演變如何？
回答：OCESA的合作關係非常成功，管理層認爲墨西哥在Alex的領導下有很大的增長潛力。墨西哥和巴西被認爲是巨大的機會，拉丁美洲整體市場份額仍然很小。管理層預計拉丁美洲將有很大的增長機會。

問題2：第三季度演唱會部門的趨勢如何？
回答：第三季度預計將非常強勁，Ticketmaster和贊助業務預計將實現雙位數AOI增長。演唱會部門的增長趨勢將繼續，預計三分之一的粉絲將在第三季度參加體育場演出。管理層對消費者需求的持續強勁表示樂觀。

問題3：Ticketmaster的未來增長如何？
回答：Ticketmaster的全球業務增長良好，新增市場和客戶不斷增加。管理層預計Ticketmaster將繼續在全球範圍內增長，特別是在國際市場。AI將推動Ticketmaster的運營效率和產品部署。

問題4：AI對Ticketmaster的影響是什麼？
回答：AI將變革Ticketmaster的在線業務，推動客戶服務、編碼和事件盈利工具的效率。AI工具將幫助企業客戶和活動組織者提高活動的盈利能力和成功率。

問題5：Ticketmaster向主要市場轉移的影響是什麼？
回答：Ticketmaster和公司整體在向主要市場轉移時受益，票價更高，減少了價格套利。體育和演唱會的二級市場價格套利減少，預計這一趨勢將繼續。

問題6：2026年的供應趨勢如何？
回答：管理層對2026年的全球業務表示樂觀，儘管北美體育場受FIFA賽事影響，但全球範圍內的預訂情況良好。預計2026年將是一個強勁的年，體育場和露天劇場的業務將繼續增長。

問題7：贊助業務的機會是什麼？
回答：贊助業務在節日命名權方面有很大的機會，管理層認爲節日和場館是贊助業務的關鍵資產。創新的贊助策略將繼續推動業務增長。

問題8：OCESA所有權變更的現金影響是什麼？
回答：OCESA所有權變更預計將減少2026年的非控股權益費用約5000萬美元，釋放現金流用於場館投資。

問題9：場館開發的風險是什麼？
回答：管理層認爲場館開發風險較低，依靠當地團隊的專業知識來選擇最佳市場和場館。全球範圍內的多樣性和選擇性使得場館投資回報可預測。

問題10：非英語藝術家的盈利能力如何？
回答：非英語藝術家的盈利能力與傳統北美藝術家相同，現場消費模式根據觀衆的不同而有所調整。全球贊助機會也在增加。

問題11：Venue Nation的貢獻是什麼？
回答：Venue Nation的貢獻通過贊助、現場活動和票務業務體現，場館投資回報超過20%。管理層預計未來幾年新場館的貢獻將增加。

問題12：APAC地區的機會是什麼？
回答：APAC地區有很大的增長機會，最近在日本的收購將推動業務發展。現有場館的利用率提高和新場館的上線是增長的主要驅動力。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極，管理層對未來的增長充滿信心，特別是國際市場和場館投資的回報。

【季度對比】
| 關鍵指標 | 2025年Q2 | 2024年Q2 | 同比變化 |
| --- | --- | --- | --- |
| 演唱會調整後營業收入 | $100M | $77M | +30% |
| Ticketmaster新增門票 | 20M | 15M | +33% |
| 外匯逆風 | $16M | $12M | +33% |

【風險與擔憂】
管理層提到的風險包括外匯逆風和國際市場的低票務收入。FIFA賽事可能影響北美體育場的供應，但全球範圍內的多樣性和選擇性使得風險可控。

【最終收穫】
Live Nation在2025財年Q2的業績表現強勁，演唱會和國際活動是主要增長驅動力。Ticketmaster的國際擴展和場館投資回報超過20%，管理層對未來的增長充滿信心。儘管存在外匯逆風和北美體育場供應的潛在影響，全球範圍內的多樣性和選擇性使得風險可控。投資者可以期待公司在2026年及以後的持續增長。