6月18日周三，腦再生科技（RGC）股價盤中大跌23.06%，延續了近期的下跌趨勢。這一大幅下跌引發了市場對該公司估值合理性的廣泛討論。

腦再生科技近期股價表現驚人，今年以來累計漲幅曾超過599倍，公司市值一度突破385億美元（約合人民幣2768億元）。然而，隨着股價持續攀升，投資者開始對公司的基本面產生擔憂。

值得注意的是，腦再生科技僅有12名員工，其中包括6名高管。公司主要業務集中在利用中藥治療注意力缺陷多動障礙（ADHD）和自閉症譜系障礙（ASD），但其療效尚未得到臨牀數據或試驗的支持。此外，公司近期研發費用連續下降，最近一個報告期的研發費用不足800萬元人民幣，與其高昂的市值形成鮮明對比。

更令投資者擔憂的是，腦再生科技自成立以來一直處於虧損狀態。據報道，公司2022至2024財年營收均為0，且在最新財報中表示"可能永遠無法盈利"。這些因素綜合導致市場對公司的未來發展前景產生質疑，進而引發了本次股價大幅回調。