IREN收報48.55美元，漲2.79%。

當日IREN期權市場出現多筆大額成交，其中一筆淨收款127.00萬美元的牛市看跌價差與一筆淨收款315.60萬美元的雙賣組合尤為突出，全量大單中偏多倉位佔據主導，機構情緒整體偏樂觀。

期權指標分析

IREN 當前引伸波幅（IV）為 89.12%，IV 百分位僅 5.18%，處於較低區間，說明其引伸波幅在過去一段時間內處於偏低水平，當前期權定價相對便宜；同時 IV/HV 比率為 1.07，表明引伸波幅與歷史波動率相比略高，市場給出的預期波動溢價不大，整體仍以低波動定價特徵為主。

Call/Put 成交量比：1.93，看漲期權成交活躍度明顯高於看跌期權，顯示資金交易情緒偏向多頭。

大單交易

一筆淨收款127.00萬美元的牛市看跌價差，是展示大單中方向最明確的偏多策略之一。該組合通過賣出2027年2月19日到期的50.0美元PUT，同時買入2027年1月15日到期的40.0美元PUT來構建，前者在當前股價48.55美元附近已屬實值，後者則為虛值。整體上，這類結構通常體現為願意在更高執行價承接標的、同時用更低執行價買入保護來控制尾部風險，策略核心是偏多押注併兼顧收租屬性；在獲得127.00萬美元淨收款的同時，也說明資金更傾向於判斷IREN中長期下方空間有限，甚至存在繼續企穩回升的可能。

一筆淨收款315.60萬美元的雙賣組合，是展示大單中資金體量更大的收益型倉位。該組合同時賣出2026年11月20日到期的55.0美元CALL和35.0美元PUT，兩條腿均為虛值，屬於典型的寬跨式賣方思路。由於該結構同時賣出看漲和看跌期權，本質上是在押注未來較長時間內股價大概率維持在相對可控區間內，以時間價值衰減換取權利金收入，策略意圖更偏向收租與波動率回落交易，而非單邊強烈看多或看空。結合當前股價48.55美元來看，上下兩端均留有一定緩衝空間，反映出這筆資金更傾向於判斷IREN後續波動雖可能存在，但未必會迅速突破遠端區間。

整體來看，IREN當日大單資金情緒明顯偏多。儘管展示大單裏出現了以雙賣為核心的中性收租結構，但全量大單中更具方向性的資金仍主要集中在偏多倉位，尤其是看漲組合與偏多價差策略佔據主導，說明市場主流大資金更傾向於押注股價中期維持強勢或繼續上行。少量買入PUT的防禦性交易雖顯示出部分資金在做下行保護，但不足以改變整體偏多格局，因此從大單行為來看，當前機構情緒仍以樂觀為主。

策略參考

基於當前IV百分位處於5.18%的低位，賣方收取權利金的性價比相對有限，但大單中雙賣結構仍以遠端虛值收租為主。若參考35.0美元PUT和55.0美元CALL的佈局，賣方選擇更低執行價的PUT或更高執行價的CALL可進一步降低被行權概率；若不願承擔過多保證金壓力，可考慮將單邊賣方替換為牛市看跌價差或熊市看漲價差，以限定風險並保留部分收租收益。