CoreWeave收報61.39美元，跌11.91%。

當日CoreWeave期權市場出現一筆規模達302.70萬美元的超長期PUT買入，並伴隨2026年到期的熊市看跌價差，機構資金對其中長期走勢的偏空押注有所浮現。

期權指標分析

CRWV當前引伸波幅（IV）為120.85%，IV百分位達到96.41%，處於明顯偏高區間，說明其期權波動率水平在歷史分佈中位於高位，當前期權定價偏貴；同時IV/HV比率為1.50，也表明引伸波幅相較歷史波動存在一定溢價，市場對後續價格波動給出了更高預期。

Call/Put成交量比為0.97，看漲與看跌期權的成交活躍度接近，但從後續展示的大單結構看，主導資金仍更偏向防守與看空方向。

大單交易

一筆淨支出26.33萬美元的熊市看跌價差，體現出資金對CRWV中期走勢的明確偏空押注。該組合在2026-11-20到期日上買入55.00美元PUT、同時賣出50.00美元PUT，且兩腿均為虛值，屬於典型的Bear Put Spread結構。其策略意圖不是單純押注劇烈崩跌，而是以相對有限的成本博弈未來股價向下回落至目標區間，在控制權利金支出的同時放大對下跌行情的性價比。這類交易通常說明資金認為後市存在回調壓力，但預期下跌空間可能相對有邊界，因此更偏向方向性看空與成本優化並重的佈局。

當日最大單腿為一筆規模達302.70萬美元的PUT買入，方向上具有較強防禦和看空意味。該筆交易買入的是2028-06-16到期的60.00美元PUT，共1500張，按當前股價61.39美元看屬於虛值PUT，但行權價與現價距離並不遠，具備較強的保護性和方向敏感度。由於期限極長，這類長周期PUT買入往往不只是短線交易，更可能反映機構資金對公司未來較長時間窗口內波動加劇、估值回落或趨勢轉弱的擔憂，也可能是為現貨頭寸進行中長期對沖。無論從成交額還是期限長度看，這都是一筆分量很重的偏空信號。

整體來看，CRWV的大單資金情緒偏空。雖然盤面中也出現了多筆賣出PUT和買入CALL的偏多交易，顯示部分資金仍在通過收取權利金或押注股價維持強勢來參與，但更具代表性的展示大單集中體現為長周期PUT買入和熊市看跌價差，說明主導資金更傾向於防範下行風險，並在中長期維度上押注股價存在回落壓力。綜合判斷，當前大單行為傳遞出的市場態度以謹慎偏空為主。

策略參考

由於CRWV當前IV處於96.41%的高分位，期權定價偏貴，賣方若選擇行權價在55.00美元以下的OTM PUT，到期前被觸及的概率相對較低；若不願承擔過多保證金，可考慮用熊市看跌價差替代裸賣PUT，以控制風險並參與偏空方向。