Coinbase Global, Inc. 近期股價飆升。該股被納入標普500指數及收購迪拜加密貨幣衍生品交易所Deribit擴展衍生品交易強化了其長期前景。基於移動平均線的技術分析顯示Coinbase股票呈現"強力買入"信號。期權價差策略可有效捕捉上行機會。

Coinbase借力納入標普500指數與戰略擴張強勢上漲

5月13日，加密貨幣交易所Coinbase因將被納入標普500指數的消息刺激股價當日暴漲23.97%。自2021年通過直接上市登陸資本市場以來，隨着比特幣價值飆升及大型機構獲准創建現貨比特幣ETF，Coinbase已深度融入美國金融體系。截至5月23日收盤價爲263.16美元，較2025年低點累計上漲85%。

入選標普500指數印證了Coinbase作爲主流金融機構的地位，並將吸引被動資金流入。此外，Coinbase宣佈計劃以29億美元收購迪拜加密貨幣衍生品交易所Deribit，這項加密行業迄今最大規模的收購將助力其拓展美國以外市場。

比特幣牛市推動Coinbase交易收入預期升溫

上週四比特幣創下111,000美元歷史新高。比特幣的市場漲勢推升對Coinbase交易收入的樂觀預期，因COIN股價歷來與加密市場走勢高度相關。Coinbase 2025年第一季度財報顯示其持有的加密貨幣總價值達13億美元，其中比特幣占主導地位。

近期比特幣及加密市場整體上漲得益於監管利好，包括上週穩定幣法案在美國參議院取得進展。基於移動平均線的技術分析同樣顯示Coinbase股票呈現"強力買入"信號。

期權策略

若對Coinbase持中性偏多觀點，可考慮以下兩種2025年6月20日到期的結構化價差策略：

1、看漲期權價差

結構：

• 買入一張Coinbase 6月20日到期、行權價爲265美元的看漲期權@17.75美元

• 賣出一張Coinbase 6月20日到期、行權價爲270美元看漲期權@15.65美元

‌‌$COIN 跨價 250620 265C/270C$  ‌

關鍵指標：

• 最大收益：290美元

• 最大虧損：210美元（限於淨支出）

• 盈虧平衡點：267.1美元（265+2.1）

策略邏輯：

• 目標看向分析師目標價268.10美元

• 受益於比特幣近期28%漲幅（自2025年4月以來）推動的COIN上行動能

2、看跌期權價差

結構：

• 賣出一張Coinbase 5月30日到期、行權價爲260美元的看跌期權@6.65美元

• 買入一張Coinbase 5月30日到期、行權價爲255美元的看跌期權@4.75美元

 ‌‌$COIN 跨價 250530 255P/260P$  ‌

關鍵指標：

• 最大收益：190美元（淨權利金）

• 最大虧損：309.5美元

• 盈虧平衡點：258.1美元（260-1.9）

策略邏輯：

• 當COIN維持在260美元上方時獲利

• 利用高企的空頭交易量（約13%做空比率）及時間價值衰減

風險因素

Coinbase上週四披露，近期數據泄露事件導致客戶敏感信息外泄並誘使用戶向攻擊者轉賬，預計需支付1.8-4億美元賠償及補救費用。

5月11日，該交易所"收到匿名威脅者郵件，聲稱已獲取部分客戶賬戶信息及內部文檔，包括客戶服務和賬戶管理系統相關材料"，該信息已提交至美國證券交易委員會備案。

免責聲明：以上分析基於公開數據，不構成投資建議。期權交易風險較高，請根據自身風險承受能力謹慎決策。