【管理層觀點】
Box管理層強調了AI驅動的解決方案和Enterprise Advanced套件的強勁勢頭。客戶擴展主要通過提高價格而非增加座位數來實現。公司獲得FedRAMP High授權，預計將推動未來公共部門的業務增長。

【未來展望】
Box提高了2026財年收入預期，預計Q2收入為290-291百萬美元，全年收入為1.165-1.17億美元。管理層計劃保持調整後的運營利潤率，同時吸收更高的AI功能成本。

【財務業績】
Q1收入為276百萬美元，按年增長4%，按固定匯率計算增長5%。調整後EPS為0.30美元，高於預期0.04美元。毛利率為80.5%，按年增長30個點子。淨留存率為102%，客戶基數約為1940個，每年支付至少100,000美元。

【問答摘要】
問題1：客戶對AI驅動的解決方案需求如何？（此處換行）
回答：客戶對AI驅動的解決方案需求非常強勁，所有客戶對話都涉及如何利用AI優化非結構化數據、自動化工作流程和提升內容智能。

問題2：Q1賬單和RPO增長強勁，但收入增長預期較低，原因是什麼？（此處換行）
回答：主要原因是Q1提前續約的影響，約700萬美元的提前續約使Q1賬單增長了約400個點子，其中約600萬美元將從Q2轉移出來。

問題3：座位數增長情況如何？（此處換行）
回答：座位數淨增長較小，客戶擴展主要通過價格提高實現。Enterprise Advanced和AI驅動的用例預計將打開新的擴展機會。

問題4：提前續約的主要驅動因素是什麼？（此處換行）
回答：主要驅動因素是客戶希望儘快採用AI功能，特別是Enterprise Advanced。

問題5：AI推理成本下降對利潤率的影響如何？（此處換行）
回答：AI推理成本下降使得AI功能相對利潤率中性，預計未來會進一步改善。

問題6：Box如何確保與外部AI平台的集成不會影響自身平台的參與度？（此處換行）
回答：Box確保數據可以在用戶工作的平台上進行代理性傳輸，並通過座位和AI單位量收費來實現貨幣化。

問題7：聯邦垂直市場的客戶趨勢如何？（此處換行）
回答：預計聯邦市場會有一定程度的謹慎，但FedRAMP High認證將有助於捕捉高敏感度的用例。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣總體積極，強調了AI驅動的解決方案和未來增長的潛力。管理層對宏觀經濟環境保持謹慎態度，但對AI功能和公共部門授權充滿信心。

【季度對比】
| 關鍵指標 | Q1 FY2026 | Q1 FY2025 |
| -------- | --------- | --------- |
| 收入 | $276M | $265M |
| 毛利率 | 80.5% | 80.2% |
| 調整後EPS| $0.30 | $0.26 |
| 淨留存率 | 102% | 101% |
| 客戶基數 | 1940 | 1800 |

【風險與擔憂】
管理層提到宏觀經濟環境的不確定性可能影響IT支出，並對提前續約、匯率和遞延稅費進行了明確調整。

【最終收穫】
Box在2026財年Q1表現強勁，賬單和RPO實現雙位數增長，主要得益於AI驅動的解決方案和Enterprise Advanced套件的勢頭。公司提高了全年收入預期，並獲得FedRAMP High授權，預計將推動未來公共部門的業務增長。管理層強調了保持調整後的運營利潤率的重要性，同時吸收更高的AI功能成本。儘管宏觀經濟環境存在不確定性，Box對未來充滿信心。