根據美國銀行最新全球基金經理調查，投資者對經濟衰退的擔憂顯著緩解，企業利潤預期改善，風險承受意願提升。調查顯示，淨59%的受訪者認為衰退可能性較低，較4月份的悲觀情緒大幅反轉。近65%預期經濟將實現軟着陸，僅有9%擔憂硬着陸風險。

在利潤方面，淨11%的基金經理預計未來12個月全球利潤將下滑，較一個月前的淨26%大幅改善，創2020年8月以來最大三個月漲幅。風險偏好同步增強，金融市場穩定性風險指標降至2024年10月以來最低水平。42%的投資者預期美國第二季度企業盈利將超預期，僅19%認為會不及分析師預測。

歐洲經濟前景尤為亮眼。淨44%的投資者預計歐洲未來12個月經濟增長將加速，德國政府支出增加被視為主要驅動力，85%的受訪者將德國財政刺激列為首要增長來源。歐洲股票配置升至四年高位，淨41%的基金經理超配歐洲股票，淨37%預期短期將進一步上漲。

貨幣市場方面，投資者對歐元暴露度激增，淨20%目前超配歐元，創2005年1月以來新高。美元空頭被視為最擁擠交易，34%的受訪者持此觀點，取代黃金多頭成為歷史首次。47%認為美元估值過高，較6月下降。同時，尋求增加美元貶值對沖的投資者比例從6月的39%降至33%。

聯儲局政策預期方面，47%的基金經理預計2025年將降息兩次，34%預期一次降息，僅10%認為利率不變。88%的受訪者排除7月降息可能性。尾部風險中，38%的投資者將貿易戰引發全球衰退列為首要威脅，20%擔憂通脹阻礙聯儲局降息。

人工智能領域，42%的基金經理認為AI已提升生產力，29%預期2026年後顯現成效。投資者情緒升至2025年2月以來最樂觀水平，風險偏好創紀錄飆升，債券波動性低位提供支撐。整體而言，貪婪情緒逆轉難度高於恐懼，市場傾向於輪動而非大規模撤退。