根據美國銀行最新全球基金經理調查,投資者對經濟衰退的擔憂顯著緩解,企業利潤預期改善,風險承受意願提升。調查顯示,淨59%的受訪者認爲衰退可能性較低,較4月份的悲觀情緒大幅反轉。近65%預期經濟將實現軟着陸,僅有9%擔憂硬着陸風險。
在利潤方面,淨11%的基金經理預計未來12個月全球利潤將下滑,較一個月前的淨26%大幅改善,創2020年8月以來最大三個月漲幅。風險偏好同步增強,金融市場穩定性風險指標降至2024年10月以來最低水平。42%的投資者預期美國第二季度企業盈利將超預期,僅19%認爲會不及分析師預測。
歐洲經濟前景尤爲亮眼。淨44%的投資者預計歐洲未來12個月經濟增長將加速,德國政府支出增加被視爲主要驅動力,85%的受訪者將德國財政刺激列爲首要增長來源。歐洲股票配置升至四年高位,淨41%的基金經理超配歐洲股票,淨37%預期短期將進一步上漲。
貨幣市場方面,投資者對歐元暴露度激增,淨20%目前超配歐元,創2005年1月以來新高。美元空頭被視爲最擁擠交易,34%的受訪者持此觀點,取代黃金多頭成爲歷史首次。47%認爲美元估值過高,較6月下降。同時,尋求增加美元貶值對沖的投資者比例從6月的39%降至33%。
美聯儲政策預期方面,47%的基金經理預計2025年將降息兩次,34%預期一次降息,僅10%認爲利率不變。88%的受訪者排除7月降息可能性。尾部風險中,38%的投資者將貿易戰引發全球衰退列爲首要威脅,20%擔憂通脹阻礙美聯儲降息。
人工智能領域,42%的基金經理認爲AI已提升生產力,29%預期2026年後顯現成效。投資者情緒升至2025年2月以來最樂觀水平,風險偏好創紀錄飆升,債券波動性低位提供支撐。整體而言,貪婪情緒逆轉難度高於恐懼,市場傾向於輪動而非大規模撤退。
免責聲明:投資有風險,本文並非投資建議,以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請,作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考,不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證,投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。