摘要

Life360 Inc將於2026年03月02日美股盤後發布最新季度財報，市場關注訂閱驅動與用戶規模提升對盈利的傳導效應。

市場預測

市場一致預期本季度Life360 Inc營收為1.39億美元，按年增20.74%；調整後每股收益為0.13美元，按年增492.41%；息稅前利潤為723.42萬美元，按年增1206.14%。當前一致預期未提供本季度的毛利率與淨利率或淨利潤預測，相關指標尚需以公司披露為準。公司主營業務亮點體現在訂閱業務佔比高、變現能力強，上季度訂閱收入為9630.00萬美元，佔總營收77.35%，與用戶規模增長相呼應。發展前景最大的現有業務仍是訂閱服務，上季度訂閱收入為9630.00萬美元，配合公司整體營收按年增34.06%，顯示用戶與付費結構優化正在推動業績擴張。

上季度回顧

上季度Life360 Inc營收為1.24億美元，按年增長34.06%；毛利率為78.02%；歸屬於母公司股東的淨利潤為979.30萬美元，淨利率為7.87%；調整後每股收益為0.11美元，按年增長266.67%。上季度業務與財務的重要點包括盈利質量與效率同步改善，息稅前利潤為569.10萬美元，按年增長214.95%，歸母淨利潤按月增長39.78%。公司主營業務亮點方面，訂閱收入為9630.00萬美元，佔比77.35%，與公司營收按年增34.06%同向提升，硬件與其他業務為用戶服務生態提供增量補充。

本季度展望

訂閱生態與用戶增長的協同

訂閱仍是公司收入與利潤的核心來源，上季度訂閱收入規模達到9630.00萬美元，佔比77.35%，顯示付費滲透率與續費黏性對營收的決定性作用。公司近期公布的月活用戶在去年第四季度達到9580.00萬，並規劃2026年整體月活增長約20%，有望為本季度的新增訂閱與會員升級提供持續的用戶基礎。結合市場對本季度營收1.39億美元與調整後每股收益0.13美元的預期，訂閱層面的續費率與增購率將直接影響盈利釋放的節奏。隨着功能迭代與場景擴展，訂閱價值感知有望提升，從而支持較高的毛利率結構延續到本季度，但具體毛利率仍需等待公司披露。用戶規模增大、會員體系的精細化運營以及產品體驗的完善，有望在本季度延續收入與利潤的高彈性特徵。

硬件與增值服務的帶動作用

硬件業務上季度實現1131.20萬美元收入，儘管佔比不及訂閱，但其與會員權益的互補對獲客與留存具有積極意義。在毛利率維度，上季度公司整體毛利率達到78.02%，顯示產品與服務組合的單位經濟性較為穩健，這為本季度在硬件促活與增值服務打包方面留出了空間。硬件與其他服務在用戶生態中的觸達能力，能夠在本季度通過提升整體活躍與使用深度，間接促進訂閱轉化與ARPU改善。考慮到本季度市場預測的息稅前利潤為723.42萬美元且按年增速顯著，硬件與增值服務的結構性優化若與訂閱層面的規模提升疊加，將為利潤率的邊際改善貢獻更多可見度。

平台合作與場景擴展的潛在增益

公司近期宣佈與出行平台的賬戶聯動合作升級，圍繞行程聯動、實時更新與會員權益的產品能力將逐步上線，這類場景擴展有望提升家庭出行相關的使用頻率與互動強度。短期來看，該合作的具體商業化貢獻尚未完全落地，對本季度的直接收入影響可能有限，但通過提升用戶體驗與黏性，有望對訂閱續費與增購產生正向外溢。以本季度市場對營收與利潤的樂觀預期為參照，場景擴展與生態協同有望成為推動中期ARPU增長的重要支點，並在後續季度逐步反映到收入與利潤增速上。隨着合作細節的推進與功能上線節奏的加快，公司在跨平台生態中的觸達廣度與用戶價值轉化能力，可能成為本季度投資者重點跟蹤的變量之一。

分析師觀點

近期圍繞Life360 Inc的公開觀點以看多為主，市場關注焦點集中在用戶規模增長、全年指引上調與合作生態擴展三個維度。從持股披露看，部分大型機構在今年一月與二月提交的權屬申報顯示其對公司的中長期配置態度穩定，機構投資者的增持與持續持有在一定程度上反映了對訂閱與生態策略的認可。去年第四季度月活用戶達到9580.00萬，公司對2026年整體月活增長約20%的規劃與對全年收入及調整後EBITDA指引的上調，被市場解讀為核心業務動能的延續與盈利路徑的清晰化，這也是近期看多觀點佔優的主要依據。就本季度而言，市場預期營收按年增20.74%、調整後每股收益按年增492.41%，疊加息稅前利潤按年增1206.14%的預測，顯示一致預期對盈利彈性與費用效率改善的信心較高。看多觀點的詳細分析集中在三點：訂閱收入與用戶規模形成正反饋，支撐營收與利潤的持續擴張；硬件與其他服務在提升觸達與活躍方面發揮結構性作用，配合較高毛利率基礎，使利潤率具備改善空間；合作生態的拓展儘管短期貢獻有限，但與家庭出行等高頻場景結合，有望在中期提升ARPU與續費率。綜合上述因素，當前正面觀點明顯佔優，投資者將繼續關注公司在本季度的訂閱增長質量、費用效率與生態協同落地的節奏，以驗證市場對收入與盈利的樂觀假設。