SpaceX收報135.00美元，跌1.44%。

SPCX當日出現一筆609.34萬美元的遠期虛值Put賣出，同時伴隨148/150美元熊市看漲價差的偏空部署，多空信號交錯，大單情緒整體偏謹慎。

期權指標分析

SPCX 當前引伸波幅（IV）為 61.98%，IV 百分位為 77.73%，處於偏高區間，說明當前期權引伸波幅相對歷史水平較高，整體定價偏貴；同時 IV/HV 比率為 0.61，表明引伸波幅相較歷史波動率處於偏低倍數水平。Call/Put 成交量比為 1.35。

大單交易

一筆規模達609.34萬美元的虛值PUT賣出，是當日最突出的單腿大單，交易者賣出2026-12-18到期的110.0行權價PUT，距離當前135.0美元的股價仍有明顯下方緩衝。這類遠期虛值賣PUT通常體現出偏多立場，核心意圖往往是收取權利金，同時押注標的在較長周期內不會大幅跌破該行權價；若後續回落至行權位附近，賣方也可能願意以更低的綜合成本承接標的，因此這筆資金傳遞出較強的中長期防守型看多信號。

一筆淨收款10.32萬美元的熊市看漲價差，顯示資金以組合方式進行偏空部署。該策略由賣出2026-08-28到期的148.0 CALL並買入同到期的150.0 CALL構成，兩腿均為虛值Call，屬於典型的Bear Call Spread。由於採用淨收款結構，說明交易者更傾向於判斷SPCX短期內難以有效突破148.0美元上方區間，策略意圖偏向收租併兼顧方向性看空，同時通過買入更高行權價Call來限定極端上行風險，整體屬於風險收益邊界清晰的溫和偏空押注。

整體來看，SPCX當日大單情緒偏空。雖然展示大單中出現了規模突出的遠期虛值PUT賣出，反映部分資金對中長期下方空間並不過度悲觀，但從全量大單分佈看，保護性PUT買入、看漲期權賣出以及偏空價差的出現更為集中，說明機構資金在當前價位附近仍以防禦和壓制上行預期為主。綜合判斷，市場對後續走勢的主基調仍偏謹慎，短線更傾向於認為上行動能受限。

策略參考

當前IV百分位偏高，若賣方希望捕捉權利金收益，可關注Delta約0.15至0.20的虛值PUT，此類合約被行權概率較低；若不願承擔過多保證金，可考慮以熊市看漲價差或牛市看跌價差替代單腿賣方，以限定風險並降低資金佔用。