本期信息

中國中免發布2026年中期報告，期內實現營收276.55億元，按年減少1.76%。經調整淨利潤錄得30.73億元，按年上升4.88%。毛利達到92.53億元，按年增長2.93%，對應毛利率為33.44%。經營利潤為39.51億元，按年增長3.84%，經營利潤率約14.28%。報告期內經營活動所產生的現金流淨額約24.80億元，按年下降4.90%。

從成本結構來看，銷售及推廣費用為47.54億元，按年下降0.83%，佔同期營收的17.19%；管理費用為11.01億元，按年增長5.36%，佔同期營收比例約3.98%；研發費用約0.27億元，按年減少29.56%，佔同期營收比重約0.10%。

業務分項

旅遊零售業務方面，報告期內實現收入約273.63億元，較去年同期下滑約1.62%。物業務務收入約9.52億元，按年下降約9.80%。公司表示，其在報告期內持續深耕海南離島免稅業務，並加快國際化佈局。同期會員規模突破6000萬，外籍客群消費增長明顯。

高管解讀 （本期無相關信息披露）