【管理層觀點】
公司在2025年Q2實現淨收入2.1億美元，較Q1增長3200萬美元，主要得益於淨利息收入增加、非利息收入增長以及信用損失準備金減少。管理層宣佈新的5億美元股票回購計劃和季度股息增加7%。

【未來展望】
管理層預計2025年全年淨利息收入增長10%-11%，ROCE超過12%。公司將繼續專注於存款保留、貸款生成和費用控制。

【財務業績】
與預期相比，淨收入和每股收益均有所提高。淨利息收入同比增長，淨利息收益率擴大。貸款和存款增長強勁，信用質量顯著改善。

【問答摘要】
問題1：穩定幣可能對Popular的業務和存款有何影響？（此處換行）
回答：公司正在研究穩定幣的潛在用例，意識到其對行業的影響，已開始行動。

問題2：利潤分享的當前計提與4000萬美元上限之間的關係如何？（此處換行）
回答：利潤分享需超出淨收入預算2%，並在員工薪資的8%上限內。當前指導中已包含利潤分享的最大計提。

問題3：商業存款競爭是否加劇？2025年季節性如何？（此處換行）
回答：商業存款競爭主要體現在服務和價格上。季節性趨勢預計與往年相似，客戶在上半年收到更多退稅。

問題4：貸款增長的強勁表現及美國市場的計劃？（此處換行）
回答：預計第三季度在波多黎各和美國的貸款增長強勁，第四季度可能會有建設貸款的償還。

問題5：存款增長主要來自政府部門，是否需要更多借款？（此處換行）
回答：存款增長主要來自非公共存款，短期借款用於流動性管理，預計現金流可支持貸款增長。

問題6：費用控制的驅動因素是什麼？（此處換行）
回答：通過效率提升和項目延遲實現費用控制，團隊專注於費用管理。

問題7：聯邦刺激資金是否開始產生影響？（此處換行）
回答：聯邦資金在波多黎各的部署正在進行，預計未來會有更多項目宣佈。

問題8：費用收入指導是否穩定？（此處換行）
回答：預計全年費用收入將保持穩定，第二和第四季度的交易活動較高。

問題9：資本回購的節奏是否合適？（此處換行）
回答：當前的回購節奏合理，股價在當前水平上具有吸引力。

【情緒分析】
分析師和管理層的語氣積極，管理層對未來增長和資本回報計劃充滿信心。

【季度對比】
| 指標 | Q1 2025 | Q2 2025 |
| --- | --- | --- |
| 淨收入（百萬美元） | 178 | 210 |
| 每股收益（美元） | 2.56 | 3.09 |
| ROCE | 11.4% | 13.3% |
| 淨利息收入（百萬美元） | 606 | 632 |
| 貸款增長（百萬美元） | 0 | 931 |
| 存款增長（十億美元） | 0 | 1.4 |

【風險與擔憂】
穩定幣的潛在影響尚不明確，市場競爭加劇可能影響存款成本。

【最終收穫】
Popular在2025年Q2表現出色，淨收入和每股收益均實現增長。管理層通過新的資本回報計劃和費用控制措施，展現了對未來增長的信心。公司在貸款和存款增長方面取得了顯著進展，同時保持了良好的信用質量。未來，公司將繼續專注於提升效率和推動可持續增長。