標誌性的漲停！

今早，中國中免A股觸及漲停，其H股一度漲超12%。巨頭漲停對於整個消費板塊來說，本身就有很強的示範效應。歡樂家20%漲停，會稽山漲停，白酒板塊亦全線走強。

消息面上，有三大利好刺激消費板塊：

首先，11月7日，財政部發布2025年上半年中國財政政策執行情況報告，將繼續實施好提振消費專項行動；

其次，基本面出現積極信號，國家統計局公佈，10月份，CPI環比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續第6個月擴大；

第三，12月18日，海南將迎來全島封關重要時刻。分析認為，海南封關後將迎來全新發展階段，未來在貿易便利、稅率優惠、管制寬鬆的背景下，海南經濟發展或將呈現加速發展態勢，離島免稅蛋糕有望持續做大。

標誌性漲停

曾經的大牛股——中國中免盤中直線拉昇，並一度漲停。在炒消費的時段，這隻股票往往能夠對整個板塊起到較強的帶動作用。因此，它的漲停亦有標誌性意義。

受此帶動，大消費概念盤中異動拉昇，食品飲料、免稅方向領升，歡樂家、會稽山、東百集團等漲停，萃華珠寶、莊園牧場、惠發食品、蓋世食品、迎駕貢酒等漲幅靠前。

港股新消費概念股亦出現普漲，滬上阿姨一度漲超10%，泡泡瑪特一度漲超7%，鉅子生物漲超5%，奈雪的茶漲超4.4%，毛戈平亦大漲超4%，達勢股份、布魯可、古茗等集體爆發。

中信建投發研報指出，當前階段，指數依然震盪上行但漲幅放緩，經濟基本面改善或新興產業/賽道業績釋放消化偏高的估值水平；這一階段可能出現風格切換行情，估值高企但增速預期下調，板塊可能出現階段性調整，基本面預期改善的品種領升市場，景氣投資風格佔優。該機構表示，警惕科技板塊結構性/階段性回調風險。建議尋找業績彈性，把握結構性行情。

三大利好

目前，國內經濟在供給側的發力，使得物價回暖，但需求側仍需更多動力。

最近，政策層面的發力也顯著增強。11月7日，財政部發布2025年上半年中國財政政策執行情況報告，將繼續實施好提振消費專項行動，對重點領域的個人消費貸款和相關行業經營主體貸款給予財政貼息，激發養老、托育等服務消費潛力。

另外，消費基本面出現了一些積極信號。10月CPI環比上漲0.2%，CPI同比從9月的-0.3%升至0.2%，消費端通脹小幅改善；10月天氣因素導致鮮菜價格明顯上漲，不過豬肉價格環比跌幅擴大，整體食品環比小幅上漲；10月旅遊相關服務價格強於季節性，加上醫療服務價格環比上漲，黃金價格上漲帶動金飾品及鉑金飾品走強，10月核心通脹從9月的1.0%升至1.2%，漲幅連續第6個月擴大。

最後，海南的利好還在發酵。自11月1日起，海南離島免稅品類進一步擴充至47大類，島民享受一年內離島多次購物權限便利，新增國產品品類等，表明中央持續支持離島免稅長期健康發展的態度。11月1—7日，海口海關共監管海南省離島免稅購物金額5.06億元，購物人數7.29萬人次，同比分別增長34.86%、3.37%。新政實施以來，海南離島復甦進一步提速，持續激發海南離島免稅復甦潛力。12月18日，海南將迎來全島封重要時刻。

華西證券認為，海南封關後將迎來全新發展階段，未來在貿易便利、稅率優惠、管制寬鬆的背景下，海南經濟發展或將呈現加速發展態勢，海南旅遊業發展也將迎來新發展階段，海南旅遊購物基礎設施有望持續完善，對海內外遊客的吸引力也將持續提升，離島免稅蛋糕有望持續做大。