週一（8月25日）上午，體育用品巨頭李寧（02331）股價表現強勁，盤中大漲5.38%，引發市場關注。這一顯著漲幅主要得益於公司近期公佈的2025年上半年業績超出市場預期，以及多家券商給予的積極評級。

據公司最新財報顯示，李寧2025年上半年實現收入148.17億元人民幣，同比增長3.3%；歸母淨利潤爲17.37億元，儘管同比下降11%，但仍高於市場預期。公司整體毛利率保持在50%的高位，雖較去年同期小幅下降0.4個百分點，但仍展現出良好的盈利能力。值得注意的是，李寧上半年經營現金流入達24.11億元，息稅折舊攤銷前利潤率高達23.7%，顯示出公司穩健的財務狀況。

多家券商對李寧的表現給予積極評價。野村證券將李寧目標價從16.2港元大幅上調28%至20.7港元，維持"中性"評級。東吳證券則維持"買入"評級，預測2025-2027年李寧的歸母淨利潤將分別達到23.13億、25.98億和29.26億元。分析師指出，李寧經營基本盤穩固，渠道庫存趨於健康，未來隨着奧運主題營銷催化，有望進一步釋放業績彈性。

展望未來，李寧表示將繼續深化"單品牌、多品類、多渠道"戰略，並藉助與中國奧委會的合作，增加專業運動資源投入。公司已將內部組織結構調整爲以品類製爲核心的業務模型，旨在提升品類經營效率，拓展包括乒乓球、羽毛球、匹克球、網球、高爾夫球等多個品類。這一系列戰略舉措有望爲李寧帶來持續的增長動力，進一步鞏固其在中國體育用品市場的領先地位。