銅價一度飆升，受前總統特朗普關稅提案提振，但華爾街預見逆風，兩大礦業股遭遇評級下調。 周二，摩根士丹利分析師Carlos De Alba調降麥克莫蘭銅金和南方銅業評級，股價應聲下跌。 De Alba將麥克莫蘭銅金從買入降至持有，目標價卻從45美元升至54美元；此舉反映股價近期漲勢——過去三個月，受8月生效的50%銅進口關稅推動，麥克莫蘭銅金大漲36%，銅價從每磅4.80美元攀至5.60美元。 麥克莫蘭銅金股價應聲滑落3.2%，收於44.12美元，標普500和道指分別微跌0.4%和1%。 同時，De Alba將南方銅業評級從持有砍至賣出，目標價從86美元提至99美元，股價驟降2.4%，報97.54美元。 分析師擔憂宏觀經濟風險和估值泡沫：南方銅業市盈率從4月的17倍飆至22倍，麥克莫蘭銅金則從13倍躍至19倍。 需求端，花旗分析師Tom Mulqueen警告，關稅和政策變革將在2025年下半年形成阻力；製造業持續疲軟疊加太陽能前置加載——即需求提前釋放，以應對再生能源政策變化——將壓制銅消費。他預測銅價三個月內跌至每磅4美元。 分析師覆蓋數據顯示：麥克莫蘭銅金獲65%買入評級，高於標普500平均55%，目標價均值51美元；南方銅業僅16%建議買入，目標價93美元。