NEBIUS收報171.45美元，漲0.71%。

當日一筆規模達99.11萬美元淨支出的合成看跌大單成為市場焦點，整體方向明確偏空，幾乎未見上行同步佈局。

期權指標分析

NBIS當前引伸波幅（IV）為99.01%，IV百分位為48.21%，處於中性區間，說明當前期權引伸波幅水平在其歷史分佈中並不極端，整體定價處於相對正常範圍；同時IV/HV比率為1.18，表明引伸波幅相對歷史波動率略有溢價。

Call/Put成交量比：1.79。

大單交易

一筆規模達99.11萬美元淨支出的合成看跌期權成為當日核心大單，交易結構為買入2026-11-20到期的150.00美元PUT，同時賣出2026-11-20到期的230.00美元CALL，整體對應偏空方向押注。結合當前股價171.45美元來看，買入的150.00美元PUT屬於虛值，賣出的230.00美元CALL同樣屬於虛值，這類合成空頭通常體現出資金對中長期股價走弱的明確預期，並通過賣出虛值CALL來部分對沖買入PUT的權利金成本，在控制資金支出的同時放大看跌敞口。

整體來看，NBIS期權大單情緒明顯偏空，且全量資金幾乎完全由看空方向主導。資金並未表現出對上行機會的同步佈局，反而以合成看跌這類方向性較強的結構集中表達中長期謹慎預期，說明當前大單交易者對後市走勢持較明確的負面判斷，市場情緒整體偏向防禦與看空。

策略參考

若賣方希望選擇低概率被行權的虛值合約，可關注230.00美元CALL上方更遠價位的OTM看漲期權；若不願承擔過多保證金，可考慮以熊市看跌價差替代單一合成看跌結構，以控制權利金支出和尾部風險。