本季度信息

富一國際控股有限公司在截至2025年10月31日的中期業績公告顯示，本期營收約3,820萬港元，按年下降14.2%。經調整淨利潤約340萬港元，相比上年同期的約160萬港元增長逾112%。毛利約1,210萬港元，毛利率約31.7%，與去年同期相比有所提升。本期經營利潤率約10.2%。經營活動所用現金淨額約6,592萬港元，而上年同期則為淨流入。公司銷售及分銷成本和行政開支總額佔營收比重約22.3%，與上年同期相比略有上升。

業務分項

公司三大主要業務板塊呈現分化態勢。肥料及其他相關產品貿易方面，由於尿素出口量和粗甘油交易量均有所上升，本期營收約1,090萬港元，按年增幅約34.6%。腕錶批發板塊依舊面臨外部消費環境挑戰，本期營收僅約40萬港元，按年下滑50%。複合肥製造及銷售營收約2,690萬港元，按年減少24.6%，系受市場供需失衡、行業競爭加劇等影響。報告期內，本集團複合肥銷售量按年下滑約21.8%。

高管解讀

劉國慶（主席）: 「致列位股東： 本人謹代表富一國際控股有限公司董事會（分別為‘本公司’、‘董事’及‘董事會’）提呈本公司及其附屬公司（統稱‘本集團’）截至二零二五年十月三十一日止六個月（‘回顧期間’）之未經審核中期業績，連同相關比較數字。

業務回顧 於回顧期間，本集團的經營環境仍充滿挑戰。在旅客消費模式轉變及經濟下行的影響下，本集團的腕錶批發業務銷售表現仍停滯不前。有鑑於此，本集團通過促銷活動，集中清理滯銷貨物。此外，肥料行業面臨複雜而瞬息幻變的市場環境，行業競爭加劇。本集團的複合肥製造及銷售業務於回顧期間亦遭逢不少困難及挑戰。由於供過於求及國內需求疲弱，複合肥銷量有所下降。儘管如此，由於尿素出口政策調整，尿素出口量增加，從而帶動本集團貿易業務的收益錄得不俗增長。為應對重重挑戰及不確定性等困難，本集團已採取一系列措施控制經營成本。

本集團貿易業務主要銷售產品包括尿素、複合肥及粗甘油，而尿素用途大致可分為農業、工業及車用用途。於回顧期間，由於國內市場需求不足，肥料價格亦呈下跌趨勢。面對國內肥料市場的疲弱需求，本集團表現出較強的應變能力，積極採取一系列措施加大營銷力度，促進內銷。尿素國內貿易量實現可觀增長，抵銷複合肥貿易量減少的影響，推動本集團國內貿易業務收益增長。與此同時，尿素出口政策得到有序調整，尿素出口量較去年同期飆升約108.6%。於回顧期間，在尿素出口業務的帶動下，本集團貿易業務的表現有所改善。

至於複合肥製造及銷售業務，本集團一直恪守環保政策，並持續加強生產管理以提升成本效益。然而，供求失衡持續，整體市場競爭加劇。儘管銷售團隊不斷致力於優化產品銷售渠道及鞏固與客戶的關係，但複合肥製造及銷售業務的表現仍未如理想。複合肥銷量較去年同期減少約21.8%至11,580噸，導致本集團於回顧期間內的收益減少。

回顧期間的收益減少約14.2%至約38.2百萬港元（截至二零二四年十月三十一日止六個月：約44.5百萬港元）。回顧期間錄得毛利約12.1百萬港元（截至二零二四年十月三十一日止六個月：約11.0百萬港元），而回顧期間的本公司擁有人應占溢利約為3.4百萬港元（截至二零二四年十月三十一日止六個月：約1.6百萬港元）。

展望及未來前景 展望未來，國內肥料需求料將維持穩定，而肥料價格將受原料價格及供求關係影響而波動。隨着國內農業需求旺季臨近，國內肥料市場將獲得一定支撐。出口業務方面，預期出口政策將繼續有序調整，帶動尿素出口量增長。本集團將繼續推行增長策略，聚焦於向客戶提供更高效、優質的肥料產品並優化其營銷模式。同時，本集團亦將繼續強化生產管理，完善其管理系統，打造更環保、節能的生產模式，以鞏固其核心競爭力。本集團決心積極應對挑戰，把握新的發展機遇，力爭為股東創造長遠更佳回報。

致謝 本人謹代表董事會衷心感謝管理層及員工的辛勤工作及竭誠奉獻，使本集團能夠於回顧期間應對挑戰及不確定性。最後，本人謹此向本公司股東（‘股東’）、供應商、客戶及其他業務夥伴表達衷心的謝意，感謝彼等一直以來的信任與支持。

主席 劉國慶 香港，二零二五年十二月三十日」