彩星集團於本報告期內整體收入按年減少39.1%，從上年度的港幣10.92億元下降至港幣6.65億元。管理層指出，零售環境與全球消費端的不確定性對玩具與物業業務均造成影響，集團股東應占溢利則為港幣3.62億元（上年度：港幣3.82億元），投資物業估值淨收益約港幣4.39億元。以下為主要經營狀況與結構變化概要：

一、收入與利潤 年度內整體收入減少主要源於外部市場需求走弱及香港零售和商業物業出租表現放緩。玩具業務收入為港幣1.20億元（上年度：港幣1.31億元），毛利率由54%降至48%。物業投資及管理業務收入按年下降3.6%，至港幣16.52億元（上年度：港幣18.57億元），租用率略有提升。由於市場估值調整，投資物業估值淨收益下降至港幣4.39億元（上年度：港幣5.40億元）。集團股東應占溢利也相應出現回落，每股基本盈利由18.48港仙降至17.51港仙，每股資產淨值則為港幣2.47元。

二、分部表現 1. 玩具業務 海外消費意願疲軟以及原材料與生產成本的波動，令玩具銷售額及毛利率均承壓。美國市場貢獻約六成七的收入，歐洲及其他地區則分別佔約15%及18%。集團在年內推出新一季「Power Rangers」系列，並提前佈局「哥斯拉 x 金剛」相關衍生產品。 2. 物業投資與管理 集團以香港地區的租金及物業管理收入為主，年內出租率從60.3%提升至61.8%，對穩定現金流形成一定支持。不過商業與零售物業在市況不振的背景下面臨成長壓力，租金按年略降2.8%。

三、成本與資本安排 原材料及人力成本均出現波動，削弱了玩具業務的盈利水平。管理層持續進行庫存及成本管控，在投資物業組合方面也有相應策略調整。集團資產負債結構穩步保持，年內仍錄得物業估值收益，資金主要用於品牌開拓、產品研發及物業維護等方面。

四、行業環境與競爭 本年度全球零售與消費需求普遍欠佳，通脹及地緣因素對整體成本端造成壓力。香港旅遊與零售復甦緩慢，商業地產空置率上升，對租金收益帶來挑戰。集團於國際玩具市場仍有一定份額，但須應對消費升降不定的局面。

五、戰略與業務重點 管理層持續關注娛樂授權類產品的潛力，強化「Power Rangers」品牌推廣，並積極準備「哥斯拉 x 金剛」等龐大跨界合作。物業投資板塊側重維持較高租用率和穩定出租收益，同時透過專業機構提升物業管理品質。

六、主要風險與不確定性 集團面對宏觀經濟及政治局勢波動所帶來的消費需求與零售環境壓力。此外，原材料與生產成本變動、地緣風險、匯率波動及產品合規安全等均被列為重要風險因素。為此，公司建立了較為完善的內部監控與風險管理機制，包括審計委員會及企業社會責任委員會定期評估與檢討關鍵流程。

七、公司治理與董事會 彩星集團採用設有執行董事、非執行董事及獨立非執行董事的董事會架構，並設定審核、提名、薪酬等多項職能委員會，以監督與平衡財務報告、風險管理及董事會決策。報告顯示，董事會成員背景多元，包括金融、法律、投孖展及管理等專業領域。

整體而言，彩星集團在本年度收入與盈利水平均承受外部環境帶來的下行壓力，但在物業管理與玩具授權等領域仍具備一定市場基礎。管理層表示將持續優化業務組合，關注海外市場變動並推動新產品佈局，為後續經營尋找更多機遇。