摘要：

• 聯儲局議息結果重磅登場，預計繼續按兵不動

聯儲局將在香港時間週四凌晨公佈最新利率決議，預計繼續按兵不動。不過特朗普一直喊話鮑威爾降低利率，這給美聯儲帶來了很大壓力。

• 滬上阿姨週四登陸港交所

新股滬上阿姨於5月7日16: 15開啓暗盤交易，5月8日登陸港交所。

• 港股週一休市

港股週一因佛誕日休市一日，南、北向交易關閉。

• 重點財報：Palantir、AppLovin、AMD、Arm、Coinbase等熱門股發佈業績

本週即將公佈財報的公司包括：Palantir、AppLovin、AMD、Arm、Coinbase、Tempus AI、福特汽車等。LSEG旗下IBES的數據顯示，標普500指數成份股中約有三分之二的公司已經公佈了業績，這些公司的總體盈利比預期高出7%，而長期平均水平是比預期高出4.3%。

5月5日 週一

經濟數據：美國將於21:45公佈4月標普全球服務業PMI終值，22:00公佈4月ISM非製造業PMI。

財報：BioNTech、安森美半導體、泰森食品（盤前），Palantir、福特汽車、Hims & Hers Health（盤後）發佈業績。

休市提醒：港股週一因佛誕日休市一日；A股因五一假期5月1日至5月5日休市。

5月6日 週二

財經數據：9:45將公佈中國4月財新服務業PMI；20:30將公佈美國3月貿易帳(億美元)；22:00將公佈美國4月全球供應鏈壓力指數；

財經事件： 歐洲央行舉行中央銀行論壇，至5月7日；

財報：飛利浦、EVgo、Datadog、馬拉松原油、Lemonade（盤前），AMD、Rivian Automotive、Tempus AI、Lucid Group（盤後）發佈業績。

5月7日 週三

財經數據：中國將公佈4月外匯儲備。

財報：迪士尼 、優步、諾和諾德、Unity（盤前），Arm Holdings 、Applovin、 西方石油、 Carvana、Beyond Meat（盤後）發佈業績。

港股新股：滬上阿姨將於16:15開啓暗盤交易。

5月8日 週四

經濟數據：週四2:00將公佈美國至5月7日美聯儲利率決定；19:00將公佈英國至5月8日央行利率決定；20:30公佈美國至5月3日當週初請失業金人數(萬人)。

財經事件：02:00美聯儲FOMC公佈利率決議，02:30美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會；19:00英國央行公佈利率決議、會議紀要以及貨幣政策報告。

財報： 港股中芯國際發佈業績；美股Shopify、康菲石油、諾瓦瓦克斯醫藥、Hut 8（盤前）， Coinbase、 MARA Holdings、SoundHound AI、Lyft、Affirm（盤後）發佈業績。

港股新股：滬上阿姨將掛牌上市。

5月9日 週五

財經事件：多位政策制定者將發表演講。16:40，英國央行行長貝利發表講話；FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯於18:15發表講話；20:00，美聯儲理事庫格勒發表講話；FOMC票委、芝加哥聯儲主席古爾斯比於22:00將發表演講；22:40，美聯儲理事巴爾發表講話；FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯23:30將發表講話。

美聯儲利率決議

美聯儲將於北京時間週四凌晨公佈最新利率決議，市場普遍預計其將繼續按兵不動。

儘管近期多項數據顯示美國經濟可能面臨衰退風險，但4月非農就業數據表現穩健，緩解了部分擔憂。根據5月2日公佈的數據顯示，4月非農就業人數增加了17.7萬人，這爲美聯儲維持當前利率水平提供了支撐。

與此同時，美聯儲青睞的通脹指標——PCE物價指數顯示，通脹壓力正在逐步緩解，這是美聯儲樂於看到的趨勢。然而，特朗普推動的新一輪關稅政策可能擾亂這一進展，爲通脹前景帶來更多不確定性，也對美聯儲構成挑戰。更復雜的是，特朗普持續施壓要求美聯儲主席鮑威爾儘快降息，進一步加大了政策制定的政治壓力。

市場高度關注鮑威爾在利率決議公佈後的講話。彭博經濟評論指出，鮑威爾可能會反擊市場對年內快速降息的預期，並強調美聯儲將繼續優先考慮價格穩定。包括里士滿聯儲主席托馬斯·巴金和美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒在內的多位官員，已表達了對通脹預期可能下降過快的擔憂。

根據美聯儲上次會議公佈的點陣圖，政策制定者的中位數預測是年內將降息50個基點；而LSEG數據顯示，貨幣市場目前預計美聯儲將在2025年底前降息約83個基點。由此可見，政策制定者的立場並不比市場更“鴿派”。

高盛和巴克萊銀行已將首次降息的預期從6月推遲至7月。利率決議公佈後，鮑威爾、威廉姆斯、庫格勒、古爾斯比和巴爾等多位美聯儲官員將發表講話，或將提供更多有關政策走向和經濟前景的指引。

重磅經濟數據將出爐，美國經濟數據喜憂參半？

週一公佈的美國4月ISM非製造業PMI將提供有關特朗普宣佈關稅後企業行爲的更多見解。市場預計將進一步下滑至50.1，反映出在貿易政策不確定性的情況下，企業越來越謹慎。

美國3月ISM非製造業PMI從53.5降至50.8，低於預期，創下2024年6月以來的最低水平，其中訂單增長放緩，就業分項指數大跌，創近五年最大跌幅，也創下2023年以來的新低。儘管支付價格指數小幅下降，但ISM主席Steve Miller指出，與關稅相關的成本擔憂顯著增加。

美國硬數據和軟數據持續描繪出不同的經濟圖景，市場情緒和調查等軟數據正在走弱，但非農就業人數等硬數據可能要月或7月才能反映關稅的影響。也就是說，與2022年底如出一轍，疲軟數據並未轉化爲經濟衰退，如果特朗普之後下調關稅，類似的劇本可能會在2025年上演。

中國通脹、外儲、進出口、金融數據

5月7日，國家統計局將發佈外匯儲備數據，5月10日將發佈CPI和PPI月度報告。5月9日，海關總署發佈4月進出口數據。5月9日至15日不定時，中國人民銀行公佈社融、信貸等金融數據。

此前公佈的數據顯示，中國3月CPI同比下降0.1%，降幅明顯收窄，PPI繼續下降，部分行業價格呈現積極變化。中國3月按美元計出口同比增長12.4%，進口下降4.3%。中國3月社融增量5.89萬億元，新增人民幣貸款3.64萬億元，M2-M1剪刀差縮小。

其他重要數據及事件

英國央行公佈利率決議

週四，英國央行公佈利率決議、會議紀要以及貨幣政策報告，市場預計英國央行將降息25基點。

加拿大總理卡尼將赴美與特朗普首次會晤

據中新社，加拿大總理卡尼將於5月6日在華盛頓與美國總統特朗普會晤。這將是卡尼出任加總理之後首次與特朗普會面。加總理辦公室的消息稱，雙方將在會見時重點討論當前的貿易壓力以及加美之間未來更廣泛的經濟和安全關係。

財政部擬第一次續發行2025年第二期超長期特別國債

5月9日，財政部擬第一次續發行2025年第二期超長期特別國債。本次續發行國債爲30年期固定利率附息債。競爭性招標面值總額710億元，不進行甲類成員追加投標。本次續發行國債票面利率與之前發行的同期國債相同，爲1.88%。

北交所存量上市公司代碼切換試點上線

北京證券交易所(下稱北交所)存量上市公司代碼切換試點工作總體準備就緒，擬於5月6日正式上線。自5月6日起，北交所爲試點股票啓用新證券代碼。本次試點切換完成後，其他242只存量上市公司股票繼續使用現有證券代碼，北交所將在試點切換上線運行平穩、具備整體切換基礎後，爲其他242只存量上市公司股票統一切換證券代碼。