名創優品(MNSO)今日盤中大跌5%，主要受公司最新發布的一季度業績不及預期以及多家機構下調評級的影響。

根據公司財報顯示，名創優品2025年第一季度經調整淨利潤為5.872億元人民幣，按年下降5%，低於市場預期的6.613億元。經調整EBITDA利潤率從去年同期的25.9%下降至23.4%。這一業績表現引發了投資者對公司盈利能力的擔憂。

多家投資銀行在業績公布後下調了對名創優品的盈利預測。高盛將2025至2027年經調整純利預測平均下調約10%，美股目標價從25.7美元下調至23.4美元。中金也下調了2025和2026年的盈利預測。此外，德意志銀行更是將名創優品的評級下調至"持有"。

分析人士指出，名創優品利潤率下滑主要受直營門店擴張帶來的費用增加影響，特別是在海外市場。同時，中國市場增長放緩也引發了市場對公司未來增長前景的擔憂。儘管公司一季度收入按年增長18.9%至44.27億元，但利潤率的下滑抵消了部分收入增長帶來的積極影響。