10月18日，美國知名流媒體巨頭奈飛在第三季度財報公布後，股價於周五早盤交易中飆升至11%。該公司第三季度超預期的盈利和用戶增長表現，令市場充滿信心。

奈飛在周四盤後發布的財報顯示，Q3每股收益（EPS）為5.40美元，超出市場預期0.28美元；收入達到98.2億美元，按年增長15%，超出預期5000萬美元。公司預計2024年收入增長15%，運營利潤率為27%。

多家華爾街分析師在維持評級並上調目標價的同時，對奈飛財報中的關鍵要點發表了看法。

傑富瑞（Jefferies）：分析師表示，奈飛第三季度淨增500萬用戶，超出預期。儘管2025年的收入指引顯示出增速較2024年15%的預期有所放緩，預計在11%-13%之間，但分析師看好第四季度新增1000萬用戶，特別是受益於強勁的內容陣容，如NFL比賽和《魷魚遊戲2》。他們認為廣告收入在2025年不會成為主要增長驅動力，但仍可能為公司帶來超過10億美元的增量收入。維持「買入」評級，並將目標價從780美元上調至800美元，暗示有16%以上的上漲空間。

摩根士丹利（Morgan Stanley）：分析師指出，奈飛第三季度的業績和第四季度的指引均超出預期，並預測2025年將再次實現健康的兩位數收入增長和利潤率擴張。分析師認為，奈飛能夠通過付費共享、廣告、直播和遊戲等額外增長槓桿，長期保持每年20%-30%的盈利增長。維持「買入」評級，目標價從800美元上調至830美元，暗示有21%的上漲潛力。

KeyBanc：分析師表示，奈飛第三季度的業績「幾乎沒有驚喜」，付費用戶新增數符合預期。第四季度的運營利潤率超出預期，2025年的指引也處於合理水平。他們認為奈飛未來將實現更均衡的訂閱和貨幣化增長，並預計年收入增長保持兩位數水平，年每股收益增長超過25%。維持「增持」評級，目標價從760美元上調至785美元，暗示14%的上漲空間。

摩根大通（J.P. Morgan）：分析師指出，儘管第三季度淨增用戶數低於預期，但奈飛的財務狀況依然強勁。他們認為，奈飛對2025年收入43億-44億美元的展望充滿信心，並預計2025年上半年美國標準套餐價格可能會上調。維持「增持」評級，並將目標價從750美元上調至850美元，暗示有24%的上漲空間。

美國銀行（Bank of America）：分析師指出，奈飛第三季度的新增用戶主要來自亞太和EMEA地區，而拉丁美洲由於價格上漲和內容時間表的影響，新增用戶數有所下降。他們看好奈飛在媒體行業中的地位，尤其是廣告業務的加速增長，預計2025年將翻倍，併成為2026年及以後的長期增長驅動力。維持「買入」評級，目標價從740美元上調至800美元，暗示16%的上漲空間。

Piper Sandler：分析師對奈飛的執行力表示讚賞，儘管面臨較高的對比基數，公司依然實現了兩位數的收入增長。2025年的初步指引表明，訂閱用戶增長仍將是主要驅動力，且公司無需通過大幅提價就能達到市場預期。維持「增持」評級，並將目標價從800美元上調至840美元，暗示22%的上漲潛力。

瑞銀（UBS）：分析師認為奈飛是「直接面向消費者市場整合的主要受益者」，第三季度的業績普遍超出預期，並預計2025年將繼續保持兩位數的收入增長和利潤率擴張。分析師還指出，廣告收入預計在2025年翻倍，但不會成為主要增長驅動力。維持「買入」評級，並將目標價從750美元上調至825美元，暗示20%的上漲空間。