萬勵達（Wan Leader International Limited）在截至2026年3月31日止財政年度中，面對全球經濟復甦放緩、地緣政治局勢緊張、貿易保護主義升溫以及海運安全風險加劇等多重外部挑戰，公司仍交出收入增長、虧損收窄的業績表現，顯示其空運貨運代理及物流服務板塊的抗風險能力正逐步提升。

■ 收入與利潤情況 報告期內，公司收入約1.899億港元（上一年度約1.576億港元），按年增長約20.5%。其中，空運貨運代理及相關物流服務佔比達100%，與上一年度相比，業務規模進一步擴大。受益於空運貨運代理與物流服務量的增長，以及行政開支的有效管控，集團本年度錄得虧損約1,429萬港元，較上一年度的約2,521萬港元下降約43%，虧損幅度明顯收窄。毛利水平方面，毛利達約470萬港元，較上一年度的220萬港元有所增長，毛利率從1.4%提升至2.5%。

■ 內部成本與現金流 公司年內銷售及服務成本由上一年度的約1.554億港元增加至約1.852億港元，主要是受空運物流業務量上升影響。受益於加強成本管控與銷售費用下降等因素，行政及營銷開支按年均有不同程度減少。現金流方面，集團的經營活動現金流由上年度的淨流出轉為淨流入，年內錄得正向現金流約41萬港元，但由於開展業務所需的償還借款及其他孖展支出增加，孖展活動淨流出額約774萬港元，令整體現金及現金等價物有所減少。

■ 資產負債與資本結構 截至2026年3月31日，集團非流動資產為120萬港元，流動資產約5,436萬港元；流動負債2,978萬港元，非流動負債57萬港元。淨資產約2,522萬港元，較上一年度的約3,658萬港元下降31.1%。本年度股本上升至1,796.9萬港元，儲備則由上一年度的2,160.2萬港元下降至724.7萬港元。公司於年內通過兩次配售合計獲得逾600萬港元資金，但尚不足以完全抵銷持續經營虧損的影響。

■ 業務與行業環境 目前公司主營貨運代理及相關物流服務，其他板塊如海運、時尚商品貿易與線上電商平台委託管理在本年度並未貢獻收入。受地緣政治與貿易環境影響，航線安全及運費波動頻繁，國際物流需求仍具不確定性。公司管理層表示，將通過靈活的航線規劃及全球網絡佈局，不斷優化供應鏈與運營效率，並計劃進一步拓展中東、北美等新興市場物流業務，以實現收入多元化、增強抵禦外部風險的能力。

■ 公司治理與風險管理 公司作為開曼群島註冊、香港上市的投資控股公司，董事會設有審核委員會、薪酬委員會及提名委員會，分別負責財務報告、風險管理及薪酬制度等工作。董事會由執行董事、非執行董事與獨立非執行董事組成，主席及行政總裁由同一位執行董事擔任。公司持續完善內部控制與合規體系，審核委員會定期檢視財務報表及內部監督系統，多位董事和高級管理層擁有審計、財務、合規及上市規則方面的經驗。報告進一步指出，集團已根據香港財務報告準則就貿易應收款項等進行預期信貸損失撥備評估，並就流動資金、匯率變動、市場競爭與重大突發事件等因素進行了風險識別與應對規劃。

■ 總結 在全球物流行業高度動盪的背景下，萬勵達通過主力押注貨運代理及物流服務，實現收入快速增長，併成功將年度虧損大幅收窄。公司強調將持續提升經營效率，加大多元化佈局，積極應對全球產業鏈不斷演變的挑戰，並期望在覈心物流業務及新興區域拓展中獲取更穩定的發展潛力。