美國銀行表示，人工智能仍將是2026年最值得佈局的投資主題。
在週二發佈的一份研報中，該行指出，AI投資週期仍處於早期至中期階段。由Vivek Arya領銜的分析團隊預計，芯片製造商將繼續帶來具有吸引力、但波動較大的回報，並認為華爾街整體共識仍然低估了這些股票所承擔的「關鍵性」使命。
Arya在報告中寫道：「AI投資進入‘中期低潮’，但我們預計，在數據中心利用率強勁、供給偏緊、企業級採用加速，以及大語言模型（LLM）開發商、超大規模雲廠商和主權客戶之間競爭加劇的推動下，AI半導體在未來一年仍將實現同比50%以上的穩健增長。對AI投資回報和超大規模雲廠商現金流的更嚴格審視，可能會令股價維持震盪，但這一影響將被更新、更快的LLM開發商以及服務於企業和主權客戶的AI工廠所部分抵消。」
Arya預計，2026年半導體銷售額將再增長約30%，首次接近1萬億美元規模。
在同一份研報中，他還給出了該板塊中自己最看好的六隻大型股，重點關注公司質量和行業領導地位，如下所示：
美國銀行2026年最看好的6只AI股票
股票代碼 | 公司 | 12月15日收盤價 | 目標價 | 上漲空間 |
NVDA | 英偉達 （Nvidia） | 176.29美元 | 275美元 | 56% |
AVGO | 博通 （Broadcom） | 339.81美元 | 500美元 | 47% |
LRCX | 拉姆研究 （Lam Research） | 164.30美元 | 195美元 | 19% |
KLAC | 科磊 （KLA） | 1,125.11美元 | 1,450美元 | 29% |
ADI | 亞德諾 （Analog Devices） | 280.44美元 | 320美元 | 14% |
CDNS | 鏗騰電子 （Cadence Design Systems） | 318.43美元 | 400美元 | 26% |
來源：美國銀行
作為AI領域的「海報股」，今年以來上漲32%的 英偉達 ，仍是美國銀行2026年最看好的六隻股票之一。Arya給出的275美元目標價意味着，黃仁勳領導的這家公司的目標價較當前水平仍有56%的上漲空間。Arya表示，英偉達目前的估值「極具吸引力」，其市盈率僅相當於自身增長率的一半，同時擁有穩健的產品管線和充足的潛在催化因素。
他寫道：「我們的目標價基於英偉達在高速增長的AI計算和網絡市場中的領先份額，儘管全球AI項目存在階段性波動、遊戲市場具有週期性，以及對電力供應可得性的擔憂，這些因素對其形成一定對沖。」
同樣被評為「買入」評級的 博通 ，在Arya的六大首選中具備第二大的潛在上漲空間。他認為，憑藉「兩位數的每股收益增長，以及半導體行業中最出色的盈利能力、自由現金流創造能力和資本回報」，該股較週一收盤價有望上漲47%。
美國銀行推薦名單中的第三隻股票是 拉姆研究 。Arya給出的195美元目標價意味着約19%的潛在上漲空間。
Arya寫道：「我們的目標價依據處於歷史9倍至40倍交易區間的偏上水平，這一估值由持續的存儲器晶圓製造設備（WFE）週期、長期中等偏十幾的每股收益複合年增長率、刻蝕/沉積設備的產品領先地位、刻蝕/沉積環節強度提升、市場份額擴大、代工/邏輯業務相對存儲業務的敞口提升、NAND復甦前景改善以及穩健的自由現金流創造能力所支撐；同時，短期內的成本通脹和關稅問題構成一定壓力。」