一、市場概覽

周一（8月10日），美股三大指數集體收跌，因外界正越來越懷疑美國和伊朗能否在短期內就衝突達成持久解決方案。截至收盤，道瓊斯指數跌0.11%，報53975.98點；標普500指數跌0.06%，報7753.11點；納斯達克綜合指數跌0.32%，報26605.36點。

期權市場總成交量5739.52萬張合約，低於90日均量（6385.53萬張合約），其中看漲期權佔比58%。

二、期權成交總量TOP10

英偉達收跌2.86%，成交254.13億美元。消息面上，該公司宣佈，與阿波羅全球管理、貝萊德、黑石、布魯克菲爾德資產管理、高盛和KKR六家金融巨頭簽署諒解備忘錄，建立獨立的算力孖展平台，目標是在長期內動員超過5000億美元的第三方資本，用於AI基礎設施建設。

然而，這筆孖展計劃公布後英偉達股價的下跌，與市場對所謂「循環交易」的持續擔憂密切相關。英偉達的孖展帝國正面臨一個日益尖銳的質疑：當供應商同時是客戶的投資者和孖展擔保人時，真實的終端需求究竟有多少？

期權方面，英偉達當日成交369.58萬張，看漲期權佔比59.9%，其中於8月10日到期的220美元行使價的看漲期權成交居前，成交超44萬張。

一筆規模達1005.00萬美元淨收款的同向雙賣CALL組合，是當日最值得關注的倉位之一。該組合同時賣出2027-01-15到期的220.0 CALL與265.0 CALL，各3000張，整體屬於收取權利金的震盪型策略，核心意圖並不是激進看空，而是押注未來一段時間股價上行空間受限、難以持續突破更高區間。結合當前股價217.55來看，220.0 CALL接近平值偏虛值，265.0 CALL則明顯虛值，這種雙重賣出結構體現出資金更傾向於利用高位時間價值收租，同時對NVDA中長期大幅單邊上衝保持謹慎，因此整體呈現中性偏空特徵。

三、異動觀察

蘋果收跌1.53%，成交137.68億美元。消息面上，該公司被投資銀行傑富瑞下調股票評級至「跑輸大盤」，這是市場對該公司看跌情緒日益高漲的最新例證。傑富瑞分析師埃迪森·李對蘋果 iPhone 的前景表示擔憂，尤其是對該公司隨着時間的推移推動提高平均售價(ASP)的能力感到顧慮。

他在報告中寫道，供應鏈覈查表明該公司「由於生產良率低下，已取消了 20 周年全玻璃 iPhone 機型」。「這表明在 iPhone 中引入全新形態因子以推動提升平均售價，比預期的更加困難。」

期權方面，蘋果當日成交128.07萬張，看漲期權佔比61.5%，其中於8月10日到期的307.5美元行使價的看漲期權成交居前，成交超17萬張。

一筆規模達718.01萬美元淨收款的熊市看漲價差，是當日最突出的方向性大單，整體情緒明確偏空。該組合通過賣出2026-08-21到期的275.00 CALL、同時買入2026-10-16到期的310.00 CALL來構建，本質上屬於以收取權利金為核心的看空價差策略。結合當前股價308.26來看，賣出的275.00 CALL處於實值，買入的310.00 CALL處於虛值，這說明資金並非簡單押注股價大跌，而更像是在較高位置對後續上行空間進行壓制，同時用遠月更高執行價買入CALL控制極端風險。整體上，這類跨期熊市看漲價差體現出資金對AAPL後續表現偏謹慎，傾向認為股價難以持續強勢上攻，更偏向高位受限或回落震盪。