摘要：

• 美股三大指數齊跌，納指再現超2%單日重挫，大盤股集體跳水，英偉達、特斯拉均跌超5%

• 知名分析師爆料：微軟放棄新數據中心項目，AI運算計算機集羣供過於求

• 進口限制措施導致美股汽車股大跌，通用汽車盤後跌近7%，福特汽車跌超4%

• 遊戲驛站盤後轉跌超6%，公司計劃發行可轉換優先票據募集13億美元

• 阿里巴巴發佈通義千問系列的最新旗艦模型Qwen2.5-Omni

• OpenAI預計今年營收將增長兩倍，明年增長一倍以上  

• 美國國會預算辦公室：財政部最早8月可能出現支付違約  

海外市場

美股收盤 | 三大指數齊跌，大盤股集體跳水，納指再現超2%單日重挫

美股遭遇“特朗普關稅”的當頭棒喝，以科技股爲首的超級大盤股集體跳水，納指再現超過2%的單日重挫。

截至週三收盤，標準普爾500指數跌1.12%，報5712.2點；納斯達克綜合指數跌2.04%，報17899.01點；道瓊斯工業平均指數跌0.31%，報42454.79點。

今天擊垮市場情緒的主要因素，是白宮宣佈特朗普將在收盤後宣佈汽車關稅，此舉料將加劇美國與主要貿易伙伴間的衝突。同時，這也提醒投資者們，現在距離更大規模的“對等關稅”落地，只剩下最後兩三個交易日了。

面對高得離譜的不確定性，場外資金顯然缺乏在此時入場的理由。

摩根士丹利財富管理的市場研究與策略團隊主管Daniel Skelly解讀稱，今天的市場走勢提醒我們，儘管近期股市反彈，但政策不確定性持續存在，波動性仍將如影隨形。此外，下週的關稅截止日更可能是談判的起點而非終點，因此市場可能難以直線回升。

作爲華爾街最新一位“撕報告”的成員，巴克萊銀行策略團隊將2025年標普500指數的目標價從6600點下調至5900點。

非常具有戲劇性的是，本週一的美股上漲，恰恰是因爲特朗普提出許多國家能拿到“對等關稅”的豁免。

CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall表示，每當特朗普拋出貿易相關消息，市場不是歡欣鼓舞就是退避三舍。由於總統計劃宣佈對汽車加徵關稅，防禦性/避險的必需消費品和公用事業板塊再次領漲。這種輪動至少會持續到4月2日互徵關稅生效日，如果他後續繼續調整關稅政策，甚至可能延續更長時間。

【熱門股表現】  “科技七姐妹”全線轉跌，包括早盤不止一次轉漲的蘋果。 英偉達 收跌超5.7%，兩連跌，刷新3月11日以來低位；五連漲的 特斯拉 收跌近5.6%。

此前三連漲的 谷歌 、 亞馬遜 、 微軟 和 蘋果 分別收跌3.3%、2.2%、1.3%和1%，五連漲的 Meta Platforms, Inc. 收跌近2.5%。

芯片股普跌，因微軟放棄在美歐合計耗電2GW的新數據中心項目，分析師將此歸因爲計算機集羣供應過剩， ARM Holdings 收跌7.5%， 邁威爾科技 跌近6.9%， 博通 收跌4.8%， 臺積電 跌4.1%， 美國超微公司 跌4%， 英特爾 跌3.2%。

受到汽車進口限制措施消息影響， 通用汽車 下跌3.12%，盤後續跌超7%， Stellantis NV 跌3.55%， 法拉利 跌4.67%，另外 豐田汽車 、 本田汽車 的美股也不同程度下跌。

由於第四財季盈利超預期， 遊戲驛站 收漲近11.7%，隨後公司宣佈計劃非公開配售13億美元可轉換高級票據用於購買比特幣，盤後股價跌超7%。

“一元店” 美元樹公司 收漲3.1%，四季度營收和盈利均高於預期，計劃10億美元出售Family Dollar業務。

手遊股 Playtika Holding Corp. 收漲20.5%，公司被美銀將評級上調兩級至買入，認爲其在成熟且仍增長的行業中擁有較高盈利能力。

【中概股】中概股漲跌不一，熱門中概股中 阿里巴巴 跌0.38%、 京東 漲0.75%、 百度 漲2.22%、 拼多多 跌2.22%、 嗶哩嗶哩 漲0.67%、 網易 漲1.05%、 蔚來 跌3.87%、 理想汽車 漲2.42%、 小鵬汽車 跌1.29%。

知乎 盤初曾漲7.6%，最終收漲0.9%，公司公佈四季度扭虧爲盈，但營收同比下降24.5%。

【歐股】特朗普汽車關稅威脅又至，歐股總體回落，泛歐股指刷新一週多來低位，德國DAX 30指數收跌1.17%，英國富時100指數收漲0.30%，法國CAC 40指數收跌0.96%，歐洲斯托克50指數收跌1.15%。

【黃金】隨着市場對美國經濟的信心持續惡化，金價繼續上漲，截至發稿 黃金主連 2412 報3024.8美元，漲幅0.08%：

【原油】週三美國能源部公佈的上週美國EIA原油庫存環比下降334萬桶、分析師預期增加121.54萬桶，截至發稿 WTI原油主連 2412 報69.66美元，漲幅0.01%：

國際宏觀

美國國會預算辦公室：財政部最早8月可能出現支付違約  

美國國會預算辦公室（CBO）警告稱，如果議員們不能提高或暫停債務上限，聯邦政府能保證按時支付所有賬單的資金最早可能在8月用完。

財政部自1月21日以來一直在使用特殊的會計操作來避免突破今年年初啓動的36.1萬億美元債務上限。但該部門尚未就何時用盡這些措施做出具體預測。

“如果債務上限保持不變，政府使用非常規措施舉債的能力可能會在2025年8月或9月耗盡，”CBO週三發佈聲明稱。“現在還無法確定是哪個日子，因爲期間的幾個月收入和支出的時間及金額可能與CBO預測不同。

美聯儲票委和鮑威爾唱反調：關稅對通脹的影響或非暫時，關注通脹預期

週三，今年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆表示，目前還不清楚關稅對通脹的影響是否會完全是暫時的。他警告稱，二次效應可能促使美聯儲官員們更長時間地維持利率不變：

我會謹慎對待認爲關稅上調對通脹的影響完全是暫時的，或者認爲完全透視策略是合適的想法。我會特別留意關稅帶來的間接、二次性通脹效應。

穆薩萊姆指出，由於關稅變動以及其他因素，通脹停留在美聯儲2%目標之上甚至走高的風險更大，他重申保持通脹預期穩定至關重要。

穆薩萊姆強調，鑑於通脹仍高於美聯儲2%的目標，管理消費者對未來價格增長的預期變得更加重要。如果通脹預期失控，美聯儲可能需要優先實現價格穩定目標，而非兼顧就業目標。

公司新聞

知名分析師爆料：微軟放棄新數據中心項目，AI運算計算機集羣供過於求，英偉達重挫

當地時間3月26日週三，據TD Cowen分析師稱，微軟放棄了在美國和歐洲的新數據中心項目，這些項目原計劃消耗2吉瓦電力。分析師們將此舉歸因於支撐人工智能運算的計算機集羣供過於求。

他們還表示，最新動作也反映了微軟放棄了部分與OpenAI的新業務。

微軟最新回應稱，“雖然我們可能會在某些領域戰略性地調整或放緩基礎設施建設的步伐，但將在所有地區持續保持強勁增長。”

受此消息影響，週三美股反彈戛然而止，AI算力相關概念股大跌，英偉達一度重挫6%。

阿里巴巴發佈通義千問系列的最新旗艦模型Qwen2.5-Omni

今天凌晨，阿里巴巴發佈通義千問系列的最新旗艦模型Qwen2.5-Omni。

這款端到端多模態模型專爲廣泛的多模態感知設計，能夠處理文本、圖像、音頻和視頻等多種輸入，同時能夠通過生成文本和合成語音提供實時流式響應。

阿里巴巴旗下通義千問正式發佈並開源 Qwen2.5-Omni-7B——性能超強的端到端全模態大模型。

OpenAI預計今年營收將增長兩倍，明年增長一倍以上  

受其付費人工智能軟件實力的推動，OpenAI預計今年的營收將增加兩倍以上，達到127億美元，其去年營收爲37億美元。此外，OpenAI預計收入將繼續快速增長，明年將增長一倍以上，達到294億美元。

自從OpenAI推出ChatGPT兩年多以來，該公司已經爲消費者和企業推出了一系列訂閱服務。去年9月，OpenAI表示，公司版ChatGPT的付費用戶達到了100萬。

在收入飆升的同時，OpenAI也面臨着開發尖端人工智能系統所需的芯片、數據中心和人才帶來的巨大成本。

遊戲驛站盤後跌超6%，公司計劃發行可轉換優先票據募集13億美元

遊戲驛站 週三宣佈，打算在私人配售中發行13億美元、2030年到期的零息可轉換優先票據。此外，該公司表示，將允許初始購買者購買本金總額高達2億美元的票據。

遊戲驛站預計將是次發行的淨收益用於一般企業用途，包括以符合遊戲驛站投資政策的方式收購比特幣，該公司進一步宣佈，可轉換票據不會根據美國證券法或任何州的證券法進行登記。

該公告標誌著在公司董事會批准將比特幣添加到其戰略金融資產的計劃後不久進軍加密貨幣市場。公告發布後，該股在盤後交易下跌超6%。

蜜雪集團發佈年度業績，股東應占利潤44.37億元，同比增加41.41%

蜜雪集團 發佈截至2024年12月31日止年度業績，該集團取得收入人民幣248.29億元(單位下同)，同比增加22.3%;母公司擁有人應占利潤44.37億元，同比增加41.41%;每股收益12.32元。

財報指出，商品銷售的毛利率由2023年的28.8%升至2024年的31.6%，主要是由於供應鏈效率提升以及若干原材料的採購成本下降。

恒大汽車：不知悉導致有關股價上升的任何原因或任何必須公佈的資料

3月26日晚間， 恒大汽車 在港交所發佈公告稱，公司董事會已注意到公司股份於香港聯合交易所有限公司的價格及成交量最近有所上升。

董事會確認，其並不知悉導致有關上升的任何原因或任何必須公佈以避免公司股份出現虛假市場的資料。或除上文所披露者外，並不知悉根據相關條例須予披露的任何其他內幕消息。

此前廣汽集團發佈聲明稱：關注到網絡上有關於“華望汽車（GH項目）將收購恒大汽車南沙工廠”的不實傳言。爲避免誤導公衆及投資者，維護市場秩序，廣汽集團就此澄清如下：廣汽集團及旗下華望汽車（GH項目）從未與恒大汽車或其他主體就南沙工廠收購事宜進行過任何形式的接洽。

今日關注

經濟數據：美國將公佈當週初請失業金人數、實際GDP年化季率終值等。

業績報告：港股 中國海洋石油 、 毛戈平 、 李寧 將公佈業績；美股 lululemon athletica 、 KULR Technology Group, Inc. 將於盤後公佈業績。

新股IPO： 舒寶國際 登陸港交所。