On Holding AG（昂跑）今日盤中股價大幅下挫5.08%，市場關注度驟升。

消息面上，公司最新發布的2025年財報顯示，儘管全年營收突破30億瑞士法郎並實現大幅增長，但淨利潤按年下滑15.9%，陷入「增收不增利」的困境。市場分析認為，高昂的直營渠道擴張成本、持續加大的品牌營銷投入以及不利的匯率波動，共同侵蝕了公司利潤，導致投資者信心受挫。

財報披露後，市場對其高增長與盈利性之間的平衡能力產生疑慮，這可能是觸發此次股價盤中下跌的主要原因。目前，公司正面臨如何在快速擴張中維持高端品牌定位並實現可持續盈利的挑戰。