世茂集團（股票代碼：00813）截至2025年12月31日止年度收入約人民幣284.18億元，較上年度的599.75億元下降52.6%。儘管收入大幅下滑，但公司當期經營表現顯著改善，按綜合口徑錄得稅後利潤44.77億元，扭轉了前幾年的連續虧損。由於非控制性權益部分大額虧損，歸屬於本公司權益持有人的年度利潤約為144.73億元。

報告期內銷售成本為571.94億元，較上年的658.44億元有所下降，毛利率雖仍為負值，但虧損幅度收窄。投資物業的公允價值重估錄得44.91億元虧損，營銷及市場推廣成本和行政開支分別為10.37億元與33.70億元。其他收入及收益（扣除）淨額達到633.49億元，是實現全面轉虧為盈的重要因素。

從分部業務看，地產開發與銷售仍是核心來源，全年實現物業銷售合同額239.53億元，面積約196.46萬平方米；酒店經營收入在境內主要城市的23家酒店有所回調，但通過品牌及產品優化應對市場壓力；商業板塊租金收入等因整體消費疲弱而下滑；物業管理業務則藉助規模擴張與增值服務，多元化收入保持穩健。

在資本與負債方面，公司總資產為3,572.15億元，總負債為3,445.75億元，資產淨值126.40億元，相較上一年度有明顯回升。其中非流動負債為717.82億元，流動負債佔比有所下降。公司通過降槓桿和優化債務結構使孖展活動更趨穩健，經營活動現金流轉正至約24.48億元，孖展活動出現淨流出38.16億元，期末現金及現金等價物為84.52億元。

面對行業持續調整與競爭加劇，管理層在主席報告中指出公司將繼續推進財務優化和成本管控，並通過物業服務、商業、文旅及酒店業務的協同來穩固整體營收。公司堅持以多元化為策略核心，在覈心城市保持適度佈局，強調綠色建築及社會責任的落實，不斷完善項目全生命周期的管理，以適應政策調控和市場需求變化。

公司治理與風險管理方面，世茂集團的董事會由執行董事、非執行董事及獨立非執行董事組成，具有地產開發、財務、法律、審計等多領域專業背景。報告列示了董事和高級管理層在內部控制、財務審計和合規管控方面的持續參與。根據獨立核數師報告，本年度審計範圍涵蓋財務報表及附註等主要部分，但因對持續經營能力及部分項目的估值、債務處置尚存不確定性，核數師對2025年報出具了無法表示意見。

整體來看，世茂集團在2025年收入明顯縮水，但通過大幅優化成本、加強資金使用效率與債務重組，成功實現整體扭虧，權益狀況由上一年度的負值大幅回升。本公司管理層表示將繼續穩步推進核心地產業務與多元業務板塊協同，通過調整業務結構與強化內部控制，為後續穩健運營與可持續發展奠定基礎。