7月20日，港股內銀股集體走高。交通銀行漲近4%，農業銀行升逾3%，中國銀行、建設銀行、招商銀行漲近3%，工商銀行升逾2%，中信銀行漲近2%。

板塊走強主要與高股息優勢及資金迴流預期有關，中金預測數據顯示，工行、建行、中行、交行H股2026年預期股息率均在6.3釐至6.7釐之間，農行約5.8釐，招行約5.4釐。在內地一年期存款利率約1.5釐、港元定存約3釐的低利率環境下，內銀H股股息率吸引力繼續受到市場關注。

資金面上，花旗銀行分析指出，內地公募基金改革、保險資金追逐高息資產，以及四大AMC的增持動力，均可能推動資金迴流內銀股。目前內銀股佔內地公募基金權重約3.8%，低於基準指數12.3%的權重，潛在迴流資金規模約1850億元人民幣。

此外，7月至8月進入銀行中報密集披露期，市場對內銀股的關注也從高股息風格切換到業績驗證。國信證券判斷，二季度銀行板塊因資金涌向科技賽道而被系統性減配的情況，三季度大概率不會延續，資金面擾動趨於尾聲。