第一太平（股票代碼：00142）於報告期內收入上升至102.33億港元，較2024年的100.57億港元增長2.4%。年內溢利則增至17.81億港元，升幅約11.0%，顯示整體經營表現向好。公司管理層指出，主要附屬及投資企業的協同推動，為年度經營成果作出重要貢獻。

根據年報，印尼食品與消費品業務（Indofood）在當地市場銷售保持增長，全年營業額折算為74.84億美元，高於2024年的72.90億美元；同時，棕櫚種植與食用油業務也帶動收入穩步提升。菲律賓基建與公用事業業務（MPIC）因電力及交通板塊需求趨旺，收入由上一年度的12.74億美元升至14.47億美元，包括Meralco的配電業務與Maynilad的水務項目均有明顯增長。電信領域方面，PLDT在移動服務與家庭寬帶需求的推動下保持穩定貢獻；發電業務的FPM Power則因新加坡市場售電定價及輔助服務收入下調，較上一年度略有回落。礦業板塊Philex在金銅礦產量以及國際金價回暖的帶動下，盈利貢獻按年上升。

在成本與費用結構方面，公司銷售及分銷費用溫和下降，行政開支則略有上升。整體毛利率由上一年36.3%微升至36.5%，部分抵消了財務成本增加的影響。公司持續通過資本開支與業務優化佈局支撐長期發展，各主要附屬實體在電力、收費公路、水處理及其他公用事業項目上繼續投入，並適度擴展高增長領域的產能與市場覆蓋。

資產負債結構同樣維持穩健。年末資產總額增長至約306億港元，股東資金淨額亦相應上升。母公司擁有人應占權益較2024年增長約12%，管理層表示這主要得益於年度盈餘增加及附屬公司股利貢獻。公司強調其在孖展結構、投資節奏上較為審慎，經營活動所帶來的強勁現金流，也為後續持續的資本投入及股東回報奠定基礎。

外部經營環境方面，董事會在年報中提及地緣政治與宏觀經濟環境仍存在不確定性，原材料價格及區域匯率波動需密切關注。公司基於東南亞多元化業務佈局，在食品消費、基建、公用事業、電訊及資源等多個板塊保持相對防禦性。面對競爭與政策變化，公司將繼續優化營運效率，注重區域協同及技術升級，並通過研究再生能源、金融科技、數字化通信等領域的業務機會，為股東帶來更加穩固的回報。

年報亦披露了主要風險與合規信息，涵蓋宏觀經濟、匯率、原材料價格、監管等方面。管理層表示，公司已建立多層次的管治及內部監控架構，通過董事會及不同專責委員會監督財務、經營及合規事務。公司在董事會構成、獨立審計、董事培訓等方面持續完善治理水平。報告同時指出，第一太平目前對Indofood、PLDT、MPIC、FPM Power、Philex及PXP的持股分別為50.1%、25.6%、49.9%、69.5%、31.2%及29.3%，並會在既有投資組合的基礎上審慎評估新項目。

在股本方面，截至2025年末，公司已發行股數約42.62億股，較上年度略有增加。管理層強調，穩定的自由現金流及投資回報為股東分派提供支持，全年股息連同特別分派均較上年有所提升。展望之後，公司將繼續深耕核心板塊，並探索新的增長機遇，致力於增強盈利能力和鞏固區域市場地位。