報告期內，百融雲-W(06608)實現收入29.20億元人民幣，按年微降0.31%。主營業務涵蓋模型即服務（MaaS）與業務即服務（BaaS）兩大板塊，其中MaaS板塊收入為10.19億元，按年增長9%；BaaS板塊收於19.01億元，按年下降5%。BaaS業務中，金融行業貢獻13.71億元，較上年下降3%，保險行業則錄得5.30億元，按年下滑10%。整體毛利為21.02億元，毛利率由73%降至72%。

期間內，公司經營溢利下降至60.38百萬元，按年跌幅79%，經營溢利率減少8個百分點至2%，主要受BaaS收入回落與成本支出增長等因素影響。年內溢利為73.87百萬元，按年下降72%，淨溢利率下行至3%。非國際財務報告準則口徑下，2025年溢利為1.79億元，較上一年減少52%；非國際財務報告準則EBITDA為2.44億元，按年下降50%。

從成本及費用結構看，銷售成本約為818.35百萬元，研發開支為636.78百萬元，較上一年度的509.29百萬元顯著增加，一般及行政開支及銷售與營銷費用也略有增長。公司繼續保持較高的研發投入，擁有超過573名專業技術人員，並在大模型技術、智能化服務等領域強化基礎研發與投入。

資產負債方面，截至2025年12月31日，公司總資產為53.44億元，負債總額縮減至7.27億元，整體槓桿水平較此前下降，資產淨額提升至46.17億元。流動負債從上年的約10.60億元降至6.40億元；流動資產則因定期存款規模調整等因素而較上年下降，總體財務狀況保持穩健。年內經營活動所得現金淨額約為91.26百萬元，顯著低於2024年度的302.78百萬元，主要體現出當期資金運用安排及運營成本的變化。

在業務協同策略上，公司通過MaaS、BaaS與RaaS（成果即服務）三大板塊佈局，採用智能服務與自動化解決方案，為金融和保險等行業客戶實現數字化賦能，並維持核心客戶的穩定留存。根據報告，公司已服務超過8,000家策略性客戶，核心客戶數由211增至223，核心客戶平均收入提升至358.7百萬元水平，留存率提高至98%。

外部環境方面，金融監管和合規要求不斷細化，使得企業在數據合作、風險管理領域的市場競爭加劇。但在Agentic AI等新技術趨勢下，客戶對人工智能與數字化轉型的需求持續升溫。百融雲-W提出以「硅基基層員工」項目和「智能化升級」為目標，未來將進一步深耕CX（客戶體驗）與EX（員工體驗）應用，積極拓展在金融、保險、教育及更多垂直行業的滲透。

在治理與合規層面，公司建立了涵蓋審核、提名、薪酬、企業管治等多項委員會的董事會結構，執行董事、非執行董事和獨立非執行董事共同監督公司運營；內部控制和風險管理框架完善，重點關注財務、運營及合規風險。至報告期末，百融雲-W已發行股份總數為4.68億股，分為A類與B類兩類普通股，並針對員工和管理層設立了多項股權激勵及持股計劃，詳細披露了授予股份及期權的行權情況。公司在後續階段將持續關注行業監管變化和國際會計準則推行進程，以確保合規運營與長期穩健發展。