摘要

Remitly Global, Inc.將在2026年02月18日（美股盤後）發布最新季度財報，市場關注收入與盈利質量的同步改善以及費用結構優化的節奏。

市場預測

市場一致預期本季度Remitly Global, Inc.營收約為4.27億美元，按年增長24.45%；毛利率暫無一致預期數據；淨利潤或淨利率暫無一致預期數據；調整後每股收益約為0.01美元，按年增長116.15%；EBIT約為208.20萬美元，按年增長108.90%。公司主營業務亮點在跨境匯款與數字支付通道的用戶與交易量增長驅動，費用率優化帶動利潤彈性釋放。發展前景最大的現有業務為面向新興市場的跨境匯款網絡，上一季度營收約為4.19億美元，按年增長24.65%。

上季度回顧

Remitly Global, Inc.上季度營收為4.19億美元，按年增長24.65%；毛利率為58.73%；歸屬母公司淨利潤為882.90萬美元，淨利率為2.10%；調整後每股收益為0.04美元，按年增長300.00%。上季度公司費用控制取得進展、經營槓桿改善帶動利潤端顯著提升。公司主營業務跨境匯款網絡帶動交易規模增長，上季度營收約為4.19億美元，按年增長24.65%。

本季度展望

客戶獲取效率與用戶留存的經營槓桿

本季度市場關注點之一是客戶獲取成本與留存率的匹配度。隨着品牌滲透率提升與渠道結構優化，單位新增用戶的邊際獲客成本有望降低，這對利潤率存在正向影響。若重複交易頻次提升，淨收入留存將改善，有助於在營收按年增長的同時提升EBIT與調整後每股收益的質量。值得留意的是，上季度淨利率為2.10%，在較高毛利率的背景下，費用率優化仍是利潤彈性釋放的核心路徑。

產品與地域擴張對營收增速的支撐

跨境匯款業務的地域覆蓋與產品多樣化仍是營收增速的關鍵驅動。上季度營收按年增長24.65%，表明交易活躍度與用戶規模處於擴張階段。若本季度在重點走廊加速拓展並提升支付成功率與到賬時效，營收預計按年增長24.45%的共識或具備實現基礎。在支付基礎設施與風險管理迭代後，交易損失率可控有助於維持58.73%的高毛利率區間，從而支撐EBIT預計按年增長108.90%。

費用結構與利潤率路徑

在上季度EBIT按年增幅較大與調整後每股收益按年增長300.00%的背景下，本季度關鍵是銷售與營銷費用、研發與一般管理費用的節奏。若公司的單位營銷回報改善與自動化風控降低信用損失，淨利率有望較上季度2.10%水平進一步抬升。市場對本季度調整後每股收益0.01美元的預期反映出謹慎的利潤率改善假設，若實際費用率改善超預期，盈利端可能出現正向驚喜。

分析師觀點

近期多家機構對Remitly Global, Inc.的觀點偏積極，主因是營收與交易量增長的確定性較高、費用率改善使盈利質量提升。分析師普遍認為跨境匯款網絡的規模效應正在顯現，對營收增長24.45%的預期具備合理性，且在較高毛利率支撐下，EBIT預計按年增長108.90%。在此基礎上，市場更關注費用結構優化對淨利率的帶動。部分機構強調，若公司在關鍵走廊的運營效率進一步提升，調整後每股收益或較當前預期存在上行空間。整體觀點以看多為主，理由集中在交易增長的韌性與經營槓桿釋放的可見性上。