一、漲幅居前個股解析
1. 創新藥出海預期持續提振，藥捷安康-B 本週累升69.87%
消息方面，美國製藥巨頭輝瑞公司董事長兼首席執行官艾伯樂(Albert Bourla)當地時間10月14日在美中關係全國委員會活動上的發言引發關注。艾伯樂強調，美國製藥業需要與中國展開合作。他指出：「在生物製藥領域，中國正以驚人的速度、成本控制能力和規模，引發全球競爭格局的深刻轉變。」
此番言論發表之時，正值中美貿易關係緊張之際。然而，報道指出，包括輝瑞在內的歐美製藥公司持續將目光投向中國，以充實其研發管線。
ESMO年會等多項催化劑在即，機構看好創新藥長期趨勢
除外部合作預期升溫外，醫藥板塊近期將迎來多項重要事件催化。2025年歐洲腫瘤內科學會(ESMO)年會將於10月17日至21日在德國柏林舉行。作為全球頂級腫瘤學會議之一，ESMO預計將發佈多項重磅臨牀研究成果，披露關鍵臨牀數據，成為市場關注焦點。
交銀國際分析指出，10月以來醫藥板塊波動加劇，內資通過港股通持有醫藥股的比例小幅下降，外資持倉自年中以來也有所回落。但該機構強調，內外資加大布局創新藥的大方向並未改變。隨着10月及之後行業催化劑增多(包括ESMO等學術大會、利好政策落地)，板塊行情有望重啓。
華福證券同樣看好ESMO年會上的中國創新藥臨牀數據表現，並建議關注即將到來的三季度業績報告以及11月的國家醫保談判。該機構進一步指出，中國創新藥產業正經歷「量變引起質變」的關鍵階段，看好其未來5-10年的發展趨勢。BD(業務拓展)出海、持續的數據催化以及新產品銷售放量，將成為依次推動中國創新藥崛起的核心動力。
2. 耀才證券金融本週累升18.92%，螞蟻要約收購獲香港證監會批准
消息面上，在螞蟻要約收購耀才證券公告半年後，獲得香港證監會批准。10月10日晚，耀才證券公告，截至2025年9月23日，根據《證券及期貨條例》第132(1)條，要約人已獲香港證監會批准，成為耀才期貨及商品有限公司、耀才證券國際(香港)有限公司、耀才資產管理有限公司及耀才環球外匯有限公司的主要股東。
東海證券認為，螞蟻財富平臺連接150餘家資管機構，可與耀才證券的股票交易、資產管理、衍生品業務形成互補。藉助耀才證券的本地化優勢和金融牌照資源，螞蟻集團可快速建立面向全球市場的證券服務能力。螞蟻集團的金融科技能力將推動耀才證券數字化轉型，提升客戶獲取效率、服務體驗和ARPU值。
3. 老鋪黃金本週累升18.02%，年內第三次漲價，多款式斷貨
10月17日，老鋪黃金髮布調價預告稱將於10月26日進行產品提價調整。產品調價詳情，以線上線下門店產品實際標價為準。這已經是老鋪黃金年內第三次調價，此前兩次分別在2月、8月。據瞭解，老鋪黃金每年都會進行2-3次調價。
目前老鋪黃金線下多門店素金款首飾售罄，線上也有多款式型號產品斷貨下架。
9月以來，老鋪黃金加速拓展新門店。其中，其在香港的第三家門店亮相香港國際金融中心（ifc），毗鄰一衆國際高奢品牌，國際化步伐加速。
二、跌幅居前個股解析
1. 能源及能量環球本週跌24.54%，高層震盪！主席隱瞞俄羅斯採礦牌撤銷急辭職，96%資產恐不保
能源及能量環球公佈重大人事變動及採礦牌照爭議進展！
執行董事兼董事會主席Lee Jaeseong因未及時披露俄羅斯採礦牌照撤銷決定而辭任所有職務，實時生效。集團指控Lee先生在2025年8月獲悉牌照撤銷決定後，直至10月都未向董事會通報，嚴重影響公司治理。
新任董事會主席由廖慧誠接任，同時Im Jonghak獲委任為授權代表。集團已就俄羅斯法院裁決提出上訴，目前評估顯示撤銷決定暫未對日常營運造成重大影響。
但需注意，俄羅斯採礦牌照相關資產價值約14.23億港元，佔總資產96%，若最終未能保住牌照，可能對財務狀況造成重大不利影響！集團將持續更新相關進展。
公司重大利空：這類小市值公司的暴跌，通常與公司自身的負面消息直接相關，例如：主要項目失敗、重大合同終止、債務違約風險、或被監管調查等。
流動性差導致的放大效應：小盤股交易不活躍，一旦出現較大賣盤，沒有足夠的買盤承接，會導致股價呈現「斷崖式」下跌。
股東質押平倉：主要股東可能將股票質押，在股價下跌到平倉線時被強制賣出，形成惡性循環。
2. 鉅子生物本週跌24.42%，花旗指其雙11開局疲軟
消息面上，10月15日晚，李佳琦直播間開啓預售。花旗研報指出，與鉅子生物的財務官會面後，認為市場對鉅子生物在雙11首日在內地網紅李佳琦直播帶貨時，預售表現下滑的反應過度，當時鉅子生物的主打產品因更嚴謹的促銷策略，價格吸引力不如其他品牌。花旗表示，雖然李佳琦的直播帶貨銷售趨勢，是雙11表現的重要指標，但隨着其他KOL及自家直播帶貨的成長，其貢獻度急劇下降。
花旗預測，鉅子生物今年第三季及10月首兩週表現相對疲軟，因KOL直播較少。預期今年下半年營收同比增長16%，其中天貓預計下跌10%、抖音上升25%、京東增長100%、線下增長10%。花旗也預期鉅子生物2026財年營收從低基數延續19%的高增長，因為無客戶負面回饋。鑑於今年基數較低，花旗預期鉅子生物2026財年銷售將恢復增長，估值仍具吸引力；予該股維持「買入」評級，調降盈利預測，並基於2026財年20倍市盈率，將目標價從69.4港元下調至55.4港元。
3. 東嶽集團本週跌19.21%，有機硅產品價格下行，附屬東嶽硅材前三季度純利下滑最多97%
消息面上，東嶽集團發佈公告，公司非全資附屬公司東嶽硅材(300821.SZ)前三季度淨利潤預計同比下降大約96.27%至97.40%；扣除非經常性損益後的淨利潤預計同比下降大約87.10%至88.14%。期間，受有機硅產品價格震盪下行影響，公司主要產品銷售收入及毛利率下降；及因合成三期B牀發生火災事故產生的停工損失對業績造成不利影響。
4. 長飛光纖光纜本週跌18.71%，光纖量價齊跌及股東清倉拖累股價
消息面上，野村此前發佈研報稱，中國移動近月公佈的光纖招標結果顯示，長飛光纖的市場份額及平均售價均有下跌，或自今年第三季度起對盈利構成壓力。該行認為股價已反映AI業務擴張的利好因素，將評級由「買入」下調至「中性」，目標價則由18.6港元大幅上調至52港元。
值得注意的是，9月19日，Draka Comteq B.V.通過大宗交易出售長飛光纖光纜3759.53萬股H股，佔總股本5%，減持後H股數量為零。據悉，截至今年3月底，DrakaComteqB.V.和中國華信郵電科技有限公司並列長飛光纖第一大股東，持股比例都是23.73%。4月17日至9月19日，Draka Comteq B.V.累計減持長飛光纖H股近1.8億股，佔公司總股本的23.73%。